兴业多策略混合

兴业多策略混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业多策略混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.94%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.36%)、AI算力/光模块(4.27%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：上汽集团、中科曙光、格力电器、歌尔股份、水晶光电。2024 年调仓：新进 21 笔（15 盈 / 6 亏）；退出 21 笔（规避 10 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.91% 调整至 19.91%，家用电器 由 0% 至 8.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国动力、中国重工、中船防务、中芯国际，退出 伊利股份、北路智控、协创数据、建霖家居。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国石油、劲仔食品、张江高科，退出 中国动力、中国重工、中芯国际、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.19% 升至 19.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、中科曙光、格力电器、歌尔股份，退出 中国海油、中国石油、中船防务、劲仔食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、轻工制造、食品饮料 等方向；净加仓 国防军工(+2.36pp)、家用电器(+8.76pp)、汽车(+3.62pp)；净降配 计算机(-2.88pp)、交通运输(-3.65pp)、轻工制造(-7.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 14.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国动力、中国重工、中船防务、中芯国际、北方华创、江苏银行、苏州银行；退出：伊利股份、北路智控、协创数据、建霖家居、永艺股份、百济神州、金山办公

2024-09-30 新进：中国海油、中国石油、劲仔食品、张江高科、昆仑万维、盐津铺子；退出：中国动力、中国重工、中芯国际、北方华创、江苏银行、苏州银行

2024-12-31 新进：上汽集团、中科曙光、格力电器、歌尔股份、水晶光电、立讯精密、美的集团、蓝思科技；退出：中国海油、中国石油、中船防务、劲仔食品、四川成渝、张江高科、昆仑万维、盐津铺子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/6；退出 规避/错失 10/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。