兴业多策略混合
(000963)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
兴业多策略混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业多策略混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.17%，四季平均换手约50.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三花智控、中工国际、华泰证券、国电南瑞、省广集团。2017 年调仓：新进 11 笔（1 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.1700% |
| 平均换手 | 50.5300% |
| 持股集中度 | 0.0127 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 家用电器 两条主线展开：传媒 持仓占比由 7.91% 调整至 7.67%，家用电器 由 0% 至 5.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 大北农、省广集团，退出 承德露露、省广股份。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 5.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国药一致、恩华药业、承德露露、省广股份，退出 东方国信、建发股份、省广集团、航天信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、中工国际、华泰证券、国电南瑞，退出 利欧股份、国药一致、承德露露、森马服饰，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、食品饮料、交通运输 等方向；净加仓 家用电器(+5.43pp)、医药生物(+2.56pp)、社会服务(+4.22pp)；净降配 机械设备(-4.26pp)、食品饮料(-6.99pp)、交通运输(-2.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.17% | 3.32% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 7.91% | 8.46% | 9.52% | 7.67% | -0.24 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.94% | 5.43% | +5.43 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.22% | +4.22 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.2% | 3.42% | 3.77% | +3.77 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.46% | +3.46 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 5.82% | 2.56% | +2.56 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.54% | +2.54 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.37% | +2.37 |
| 机械设备 | 4.26% | 3.69% | 3.71% | 0.0% | -4.26 |
| 食品饮料 | 6.99% | 3.81% | 3.37% | 0.0% | -6.99 |
| 交通运输 | 2.96% | 3.72% | 0.0% | 0.0% | -2.96 |
| 纺织服饰 | 4.04% | 3.81% | 3.83% | 0.0% | -4.04 |
| 轻工制造 | 3.75% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | -3.75 |
| 计算机 | 6.2% | 6.62% | 2.84% | 0.0% | -6.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：大北农、省广集团；退出：承德露露、省广股份
2017-09-30 新进：国药一致、恩华药业、承德露露、省广股份、网宿科技、阳光照明；退出：东方国信、建发股份、省广集团、航天信息、顺鑫农业、顾家家居
2017-12-31 新进：三花智控、中工国际、华泰证券、国电南瑞、省广集团、黄山旅游；退出：利欧股份、国药一致、承德露露、森马服饰、省广股份、网宿科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 大北农 | 3.2 | -2.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 承德露露 | 3.16 | -9.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 国药一致 | 2.81 | -10.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 承德露露 | 3.37 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 恩华药业 | 3.01 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 网宿科技 | 2.84 | -11.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 阳光照明 | 2.94 | -11.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 顺鑫农业 | 3.81 | -1.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 东方国信 | 3.3 | 11.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 建发股份 | 3.72 | -9.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 航天信息 | 3.32 | -8.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 3.8 | -11.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 三花智控 | 2.52 | -3.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中工国际 | 2.37 | -12.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 黄山旅游 | 4.22 | -8.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 2.54 | -8.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 3.46 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 国药一致 | 2.81 | -10.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 承德露露 | 3.37 | -6.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 利欧股份 | 3.71 | -14.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 森马服饰 | 3.83 | -10.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 网宿科技 | 2.84 | -11.85 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/10；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。