天弘新价值混合A

天弘新价值混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘新价值混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.4%，四季平均换手约81.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、信维通信、利亚德、欣旺达、欧菲光。2018 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 18 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.08% 调整至 43.36%，非银金融 由 3.05% 至 7.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云南白药、亚太药业、健友股份、口子窖，退出 内蒙一机、广誉远、生益科技、航天信息。Q3 再平衡：新进 中新药业、中航沈飞、内蒙一机、建设机械，退出 东方财富、云南白药、亚太药业、健友股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 43.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、信维通信、利亚德、欣旺达，退出 中新药业、中航沈飞、内蒙一机、天润乳业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、国防军工、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+4.65pp)、非银金融(+4.72pp)、电子(+36.28pp)；净降配 计算机(-11.72pp)、食品饮料(-6.24pp)、国防军工(-3.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：云南白药、亚太药业、健友股份、口子窖、恒华科技、达仁堂；退出：内蒙一机、广誉远、生益科技、航天信息、贵州茅台、超图软件

2018-09-30 新进：中新药业、中航沈飞、内蒙一机、建设机械、恩华药业、洋河股份、贵州茅台；退出：东方财富、云南白药、亚太药业、健友股份、口子窖、恒华科技、达仁堂

2018-12-31 新进：东方财富、信维通信、利亚德、欣旺达、欧菲光、汇顶科技、洲明科技、激智科技、胜宏科技；退出：中新药业、中航沈飞、内蒙一机、天润乳业、建设机械、恩华药业、洋河股份、贵州茅台、辰安科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 18/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。