天弘新价值混合A

天弘新价值混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘新价值混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.8%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.91%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.91%）。四季度新进Top10：中国平安、中天科技、伟明环保、杭州银行、森麒麟。2022 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 19 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 环保 两条主线展开：银行 持仓占比由 9.23% 调整至 15.59%，环保 由 0% 至 5.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国建筑、明泰铝业、正泰电器，退出 平安银行、招商银行、新凤鸣、新希望。Q3 银行行业持仓占比从 3.01% 升至 11.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 凌霄泵业、宝丰能源、平安银行、招商银行，退出 东方财富、中国平安、伊利股份、明泰铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中天科技、伟明环保、杭州银行，退出 中国建筑、凌霄泵业、宝丰能源、新和成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、食品饮料、农林牧渔 等方向；净加仓 银行(+6.36pp)、通信(+2.91pp)、环保(+5.14pp)；净降配 基础化工(-2.04pp)、食品饮料(-2.56pp)、农林牧渔(-11.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.91%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国平安、中国建筑、明泰铝业、正泰电器、火炬电子、玲珑轮胎；退出：平安银行、招商银行、新凤鸣、新希望、温氏股份、甬金股份

2022-09-30 新进：凌霄泵业、宝丰能源、平安银行、招商银行、新和成、景津装备、福能股份、艾华集团；退出：东方财富、中国平安、伊利股份、明泰铝业、正泰电器、火炬电子、牧原股份、玲珑轮胎

2022-12-31 新进：中国平安、中天科技、伟明环保、杭州银行、森麒麟、洪城环境、甬金股份；退出：中国建筑、凌霄泵业、宝丰能源、新和成、景津装备、福能股份、艾华集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 19/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。