天弘新价值混合A
(001484)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
天弘新价值混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘新价值混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.05%，四季平均换手约55.53%。四季度新进Top10：中兴通讯、中国人寿。2019 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.0500% |
| 平均换手 | 55.5300% |
| 持股集中度 | 0.0109 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.27%。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 5.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国人寿、中国平安、伊利股份，退出 世嘉科技、东方财富、中兴通讯、中新赛克。Q3 再平衡：新进 山西汾酒、立讯精密，退出 中国人寿、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中国人寿，退出 伊利股份、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 医药生物(+3.58pp)、食品饮料(+2.57pp)、银行(+5.27pp)；净降配 通信(-12.89pp)、计算机(-23.19pp)、电子(-10.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 5.86% | 4.62% | 5.27% | +5.27 |
| 非银金融 | 5.97% | 4.56% | 3.18% | 4.48% | -1.49 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.82% | 3.07% | 3.58% | +3.58 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.82% | 4.65% | 2.57% | +2.57 |
| 通信 | 14.27% | 0.0% | 0.0% | 1.38% | -12.89 |
| 电子 | 12.07% | 0.0% | 0.81% | 1.19% | -10.88 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 23.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -23.19 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中信证券、中国人寿、中国平安、伊利股份、工商银行、建设银行、恒瑞医药、招商银行、贵州茅台、长江电力；退出：世嘉科技、东方财富、中兴通讯、中新赛克、国星光电、广联达、恒华科技、汇顶科技、淳中科技、辰安科技
2019-09-30 新进：山西汾酒、立讯精密；退出：中国人寿、长江电力
2019-12-31 新进：中兴通讯、中国人寿；退出：伊利股份、山西汾酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中信证券 | 1.19 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.47 | -3.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.82 | 22.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.15 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.67 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.84 | 1.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 2.49 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 1.53 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 0.88 | -2.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设银行 | 1.86 | -6.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 8.03 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 广联达 | 5.68 | 10.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 国星光电 | 4.93 | -7.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 世嘉科技 | 6.24 | -19.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中新赛克 | 3.51 | -21.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东方财富 | 5.97 | -30.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒华科技 | 6.03 | -36.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 辰安科技 | 4.33 | 1.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 汇顶科技 | 7.14 | 33.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 淳中科技 | 3.64 | -9.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.81 | 36.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.0 | 16.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 长江电力 | 0.84 | 1.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 0.88 | -2.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 1.38 | 20.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 0.97 | -24.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 1.0 | 16.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 1.33 | 8.49 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。