招商量化精选股票A
(001917)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
招商量化精选股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
招商量化精选股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.64%，四季平均换手约92.77%。四季度新进Top10：中钨高新、今天国际、华翔股份、友讯达、嘉化能源。2021 年调仓：新进 26 笔（11 盈 / 15 亏）；退出 26 笔（规避 12 / 错失 14）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.6400% |
| 平均换手 | 92.7700% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 机械设备、电子。
Q2 末换仓：新进 新乡化纤、新钢股份、新雷能、晨化股份，退出 兴发集团、同兴达、恒润股份、拓邦股份。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 3.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华帝股份、南钢股份、彩虹股份、新澳股份，退出 伊之密、新钢股份、新雷能、晨化股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中钨高新、今天国际、华翔股份、友讯达，退出 华帝股份、南钢股份、彩虹股份、新澳股份，持仓进一步向龙头集中。
净降配 电子(-1.66pp)、机械设备(-3.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 1.27% | 3.68% | 2.12% | 2.72% | +1.45 |
| 有色金属 | 1.51% | 0.0% | 0.0% | 2.39% | +0.88 |
| 家用电器 | 1.69% | 0.0% | 3.3% | 1.29% | -0.40 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.52% | 2.38% | 1.26% | +1.26 |
| 电子 | 2.9% | 1.38% | 1.07% | 1.24% | -1.66 |
| 电力设备 | 1.31% | 1.29% | 0.0% | 1.19% | -0.12 |
| 机械设备 | 4.38% | 1.31% | 0.0% | 1.19% | -3.19 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.18% | +1.18 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 1.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.47 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 1.07% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：新乡化纤、新钢股份、新雷能、晨化股份、永东股份、沃尔核材、科华生物、陕建股份、马钢股份；退出：兴发集团、同兴达、恒润股份、拓邦股份、时代新材、明泰铝业、杭叉集团、海信家电、科顺股份
2021-09-30 新进：华帝股份、南钢股份、彩虹股份、新澳股份、朗迪集团、环球印务、盾安环境、酒钢宏兴；退出：伊之密、新钢股份、新雷能、晨化股份、沃尔核材、科华生物、陕建股份、马钢股份
2021-12-31 新进：中钨高新、今天国际、华翔股份、友讯达、嘉化能源、海星股份、甬金股份、赛腾股份、鸿合科技；退出：华帝股份、南钢股份、彩虹股份、新澳股份、朗迪集团、永东股份、环球印务、盾安环境、酒钢宏兴
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新乡化纤 | 1.14 | -28.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科华生物 | 1.2 | -26.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 沃尔核材 | 1.38 | 21.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 永东股份 | 1.36 | 12.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新雷能 | 1.29 | 21.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晨化股份 | 1.18 | 25.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 陕建股份 | 1.15 | 25.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新钢股份 | 1.14 | 27.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 马钢股份 | 1.38 | 15.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海信家电 | 1.69 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 拓邦股份 | 1.39 | 62.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 同兴达 | 1.51 | 0.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 科顺股份 | 1.47 | 25.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴发集团 | 1.27 | 37.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 时代新材 | 1.42 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 明泰铝业 | 1.51 | 1.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭叉集团 | 1.6 | -22.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒润股份 | 1.31 | -34.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盾安环境 | 1.12 | 106.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华帝股份 | 1.1 | -5.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 环球印务 | 1.09 | 1.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 南钢股份 | 1.17 | -7.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 酒钢宏兴 | 1.21 | -20.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 彩虹股份 | 1.07 | -14.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 朗迪集团 | 1.08 | 4.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新澳股份 | 1.07 | -8.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科华生物 | 1.2 | -26.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 沃尔核材 | 1.38 | 21.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊之密 | 1.31 | -20.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新雷能 | 1.29 | 21.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晨化股份 | 1.18 | 25.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 陕建股份 | 1.15 | 25.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新钢股份 | 1.14 | 27.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 马钢股份 | 1.38 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中钨高新 | 1.22 | -29.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鸿合科技 | 1.24 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 友讯达 | 1.19 | -10.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 今天国际 | 1.18 | -13.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 嘉化能源 | 1.53 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华翔股份 | 1.29 | 15.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海星股份 | 1.17 | -18.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赛腾股份 | 1.19 | -31.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 甬金股份 | 1.26 | -4.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 盾安环境 | 1.12 | 106.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华帝股份 | 1.1 | -5.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永东股份 | 1.08 | -4.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 环球印务 | 1.09 | 1.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 南钢股份 | 1.17 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 酒钢宏兴 | 1.21 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 彩虹股份 | 1.07 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 朗迪集团 | 1.08 | 4.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新澳股份 | 1.07 | -8.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/15；退出 规避/错失 12/14。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。