鹏华金城混合D
(002714)权益主动型公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
鹏华金城混合D 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华金城混合D 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.15%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中炬高新、保利发展、兴业银行、格力电器、迈瑞医疗。2019 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.1500% |
| 平均换手 | 85.8000% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国广核、先导智能、分众传媒、山东黄金，退出 中国太保、保利发展、宝钢股份、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中炬高新、保利发展、兴业银行、格力电器，退出 中国广核、先导智能、分众传媒、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+2.08pp)、银行(+1.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 1.77% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.9% | 3.46% | 2.08% | +2.08 |
| 银行 | 0.0% | 2.71% | 0.0% | 1.7% | +1.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.7% | 1.88% | 1.17% | +1.17 |
| 房地产 | 0.0% | 1.26% | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.6% | 0.0% | 0.79% | +0.79 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.21% | 0.79% | 0.55% | +0.55 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 1.44% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.77% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.26% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 1.77% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：—；退出：—
2019-09-30 新进：中国广核、先导智能、分众传媒、山东黄金、歌尔股份、药明康德、长江电力；退出：中国太保、保利发展、宝钢股份、工商银行、招商银行、格力电器、海尔智家
2019-12-31 新进：中炬高新、保利发展、兴业银行、格力电器、迈瑞医疗、邮储银行；退出：中国广核、先导智能、分众传媒、山东黄金、歌尔股份、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 1.46 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 宝钢股份 | 0.92 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 招商银行 | 1.29 | -3.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 保利发展 | 1.26 | 12.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.9 | 22.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.14 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 大秦铁路 | 1.21 | -6.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 1.38 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 1.42 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国太保 | 1.32 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.61 | 19.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 0.26 | 13.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国广核 | 0.48 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 先导智能 | 0.2 | 33.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.77 | -3.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.96 | 0.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 1.75 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.46 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 0.92 | -9.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.29 | -3.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 保利发展 | 1.26 | 12.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.14 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 工商银行 | 1.42 | -6.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国太保 | 1.32 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.79 | -20.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.62 | 43.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 保利发展 | 0.8 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中炬高新 | 0.66 | 21.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.9 | -19.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 0.8 | -10.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 0.61 | 19.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 0.26 | 13.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国广核 | 0.48 | -14.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 先导智能 | 0.2 | 33.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 1.77 | -3.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.96 | 0.82 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。