广发多因子混合
(002943)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
广发多因子混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发多因子混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.42%，四季平均换手约65.1%。四季度新进Top10：东山精密、中际旭创、国泰海通、福耀玻璃。2021 年调仓：新进 15 笔（12 盈 / 3 亏）；退出 15 笔（规避 5 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.4200% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0200 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 16.7%，计算机 由 0% 至 7.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兖矿能源、华泰证券、国泰海通、宝武镁业，退出 中泰化学、云铝股份、兖州煤业、周大生。Q3 再平衡：新进 中信证券、同花顺、国泰君安、恒生电子，退出 兖矿能源、国泰海通、宝武镁业、广汇能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、国泰海通、福耀玻璃，退出 国泰君安、星期六、海通证券、潞安环能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、纺织服饰、有色金属 等方向；净加仓 非银金融(+16.7pp)、计算机(+7.65pp)、电子(+4.34pp)；净降配 机械设备(-5.21pp)、房地产(-2.8pp)、基础化工(-5.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 8.83% | 15.03% | 16.7% | +16.70 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 8.63% | 7.65% | +7.65 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.34% | +4.34 |
| 基础化工 | 9.52% | 0.0% | 2.71% | 3.78% | -5.74 |
| 房地产 | 5.63% | 6.42% | 4.57% | 2.83% | -2.80 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.75% | +2.75 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.47% | +2.47 |
| 机械设备 | 5.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.21 |
| 传媒 | 0.0% | 4.55% | 3.07% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 4.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.97 |
| 有色金属 | 9.53% | 10.08% | 0.0% | 0.0% | -9.53 |
| 钢铁 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
| 煤炭 | 10.07% | 13.76% | 2.52% | 0.0% | -10.07 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：兖矿能源、华泰证券、国泰海通、宝武镁业、广汇能源、晋控煤业、遥望科技、锡业股份；退出：中泰化学、云铝股份、兖州煤业、周大生、梅花生物、神火股份、科达制造、鞍钢股份
2021-09-30 新进：中信证券、同花顺、国泰君安、恒生电子、星期六、海通证券、金禾实业；退出：兖矿能源、国泰海通、宝武镁业、广汇能源、晋控煤业、遥望科技、锡业股份
2021-12-31 新进：东山精密、中际旭创、国泰海通、福耀玻璃；退出：国泰君安、星期六、海通证券、潞安环能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锡业股份 | 3.46 | 17.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宝武镁业 | 6.62 | 74.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 遥望科技 | 4.55 | 19.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 广汇能源 | 4.18 | 160.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 4.66 | 70.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 4.15 | 4.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 4.68 | 7.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 4.81 | 23.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鞍钢股份 | 3.89 | 19.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 神火股份 | 4.72 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中泰化学 | 4.83 | 10.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 周大生 | 4.97 | -43.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 科达制造 | 5.21 | 32.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 梅花生物 | 4.69 | -3.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金禾实业 | 2.71 | 30.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 同花顺 | 3.89 | 20.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.8 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.74 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海通证券 | 4.2 | 0.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锡业股份 | 3.46 | 17.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宝武镁业 | 6.62 | 74.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 4.27 | 88.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广汇能源 | 4.18 | 160.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晋控煤业 | 4.66 | 70.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.34 | -31.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 2.47 | -25.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.75 | -24.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星期六 | 3.07 | -11.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海通证券 | 4.2 | 0.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 2.52 | -24.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/3；退出 规避/错失 5/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。