广发多因子混合
(002943)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
广发多因子混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
广发多因子混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.84%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.64%)。四季度新进Top10：国泰海通、宝武镁业、江苏银行、苏州银行。2023 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.8400% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 家用电器 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 17.49% 调整至 28.77%，家用电器 由 5.2% 至 5.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 4.75% 升至 17.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、东方财富、晶澳科技、晶科能源，退出 人福医药、同花顺、四川双马、恒生电子。Q3 再平衡：新进 人福医药、国泰君安、招商证券、海通证券，退出 ST人福、东山精密、晶科能源、福斯特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国泰海通、宝武镁业、江苏银行、苏州银行，退出 人福医药、国泰君安、招商证券、晶澳科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、计算机、电子 等方向；净加仓 有色金属(+2.53pp)、非银金融(+11.28pp)、银行(+4.26pp)；净降配 医药生物(-2.95pp)、计算机(-12.82pp)、电子(-3.29pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.75% | 7.19% | 4.24% | 3.64% | -1.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 17.49% | 18.72% | 31.48% | 28.77% | +11.28 |
| 家用电器 | 5.2% | 6.55% | 7.09% | 5.07% | -0.13 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.26% | +4.26 |
| 电力设备 | 4.75% | 17.78% | 6.58% | 3.64% | -1.11 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.53% | +2.53 |
| 医药生物 | 2.95% | 3.0% | 2.36% | 0.0% | -2.95 |
| 计算机 | 12.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -12.82 |
| 电子 | 3.29% | 3.02% | 0.0% | 0.0% | -3.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.75% | 7.19% | 4.24% | 3.64% | -1.11 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.75% | 7.19% | 4.24% | 3.64% | -1.11 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：ST人福、东方财富、晶澳科技、晶科能源、福斯特；退出：人福医药、同花顺、四川双马、恒生电子、石基信息
2023-09-30 新进：人福医药、国泰君安、招商证券、海通证券；退出：ST人福、东山精密、晶科能源、福斯特
2023-12-31 新进：国泰海通、宝武镁业、江苏银行、苏州银行；退出：人福医药、国泰君安、招商证券、晶澳科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 5.69 | -38.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 东方财富 | 4.57 | 7.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 福斯特 | 2.41 | -23.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晶科能源 | 2.49 | -28.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 四川双马 | 3.72 | -21.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 石基信息 | 3.76 | -45.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 5.68 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.38 | -16.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海通证券 | 5.02 | -5.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 招商证券 | 2.04 | -2.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国泰君安 | 4.04 | 2.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 东山精密 | 3.02 | -33.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 福斯特 | 2.41 | -23.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶科能源 | 2.49 | -28.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宝武镁业 | 2.53 | -12.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 苏州银行 | 2.23 | 10.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 2.03 | 18.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 2.34 | -19.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 人福医药 | 2.36 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 招商证券 | 2.04 | -2.43 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。