信澳新目标灵活配置混合A

信澳新目标灵活配置混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳新目标灵活配置混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.4%，四季平均换手约66.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、中科创达、完美世界、邮储银行、锦江酒店。2019 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.2% 调整至 6.37%，银行 由 3.34% 至 5.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 3.2% 升至 9.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国中免、中国平安、华泰证券，退出 东方财富、中科创达、伊利股份、双汇发展。Q3 再平衡：新进 中国国旅、恒瑞医药、欧普康视，退出 中国中免、华泰证券、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中科创达、完美世界、邮储银行，退出 中国国旅、平安银行、深南电路、石基信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、汽车、食品饮料 等方向；净加仓 社会服务(+2.35pp)、基础化工(+2.5pp)、非银金融(+3.17pp)；净降配 公用事业(-2.9pp)、汽车(-4.48pp)、食品饮料(-7.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中信证券、中国中免、中国平安、华泰证券、工商银行、平安银行、深南电路、石基信息、紫金矿业、贵州茅台；退出：东方财富、中科创达、伊利股份、双汇发展、恒瑞医药、招商银行、潍柴动力、烽火通信、长春高新、长江电力

2019-09-30 新进：中国国旅、恒瑞医药、欧普康视；退出：中国中免、华泰证券、紫金矿业

2019-12-31 新进：万华化学、中科创达、完美世界、邮储银行、锦江酒店；退出：中国国旅、平安银行、深南电路、石基信息、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。