信澳新目标灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳新目标灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约0.95%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中船特气、京仪装备、富创精密、联瑞新材、聚辰股份。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 0.9500% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -2.91% |
| 年化波动率 | 9.07% |
| 最大回撤 | -23.00% |
| 夏普比率 | -0.17 |
| 索提诺比率 | -0.04 |
| 同类排名 | 前 84%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 12.3 | 偏弱 |
| 波动 | 15.8 | 较小 |
| 风险 | 44.1 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、通信。
Q2 末换仓：新进 华虹宏力、德明利、淳中科技、长光华芯，退出 华虹公司、和而泰、科华数据、移远通信。Q3 再平衡：新进 伟测科技、华虹公司、联特科技、艾罗能源，退出 剑桥科技、华虹宏力、淳中科技、聚辰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中船特气、京仪装备、富创精密、联瑞新材，退出 伟测科技、华虹公司、欧菲光、联特科技，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.02% 附近；主要经由 长芯博创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.03% | 0.05% | 0.0% | 0.0% | -0.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.25% | 0.28% | 0.55% | 1.68% | +1.43 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.17% | +0.17 |
| 通信 | 0.1% | 0.1% | 0.13% | 0.16% | +0.06 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 汽车 | 0.05% | 0.04% | 0.0% | 0.0% | -0.05 |
| 电力设备 | 0.03% | 0.0% | 0.06% | 0.0% | -0.03 |
| 计算机 | 0.0% | 0.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.03% | 0.05% | 0% | 0% | -0.03 | 辅助配置 | 长芯博创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：华虹宏力、德明利、淳中科技、长光华芯；退出：华虹公司、和而泰、科华数据、移远通信
2026-03-31 新进：伟测科技、华虹公司、联特科技、艾罗能源、苏州天脉、长飞光纤；退出：剑桥科技、华虹宏力、淳中科技、聚辰股份、银轮股份、长芯博创
2026-06-30 新进：中船特气、京仪装备、富创精密、联瑞新材、聚辰股份、鼎泰高科；退出：伟测科技、华虹公司、欧菲光、联特科技、艾罗能源、苏州天脉
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 德明利 | 0.04 | 63.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 淳中科技 | 0.04 | -38.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长光华芯 | 0.04 | 64.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科华数据 | 0.03 | -22.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 和而泰 | 0.05 | -21.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 移远通信 | 0.03 | -9.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 联特科技 | 0.05 | 60.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 苏州天脉 | 0.06 | 56.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长飞光纤 | 0.08 | 76.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 伟测科技 | 0.06 | 45.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 艾罗能源 | 0.06 | -29.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 银轮股份 | 0.04 | 12.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长芯博创 | 0.05 | 7.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 剑桥科技 | 0.05 | -24.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 淳中科技 | 0.04 | -38.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 聚辰股份 | 0.04 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 鼎泰高科 | 0.17 | -32.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 聚辰股份 | 0.13 | -45.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中船特气 | 0.21 | -21.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 联瑞新材 | 0.15 | -51.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 富创精密 | 0.18 | -40.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 京仪装备 | 0.12 | -28.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 欧菲光 | 0.05 | 9.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 联特科技 | 0.05 | 60.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 苏州天脉 | 0.06 | 56.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华虹公司 | 0.08 | 217.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 伟测科技 | 0.06 | 45.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 艾罗能源 | 0.06 | -29.43 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。