信澳新目标灵活配置混合A

信澳新目标灵活配置混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳新目标灵活配置混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.14%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.84%)。四季度新进Top10：中国太保、卫星化学、振华科技、潍柴动力、航天智装。2020 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 2.78% 调整至 9.56%，非银金融 由 5.62% 至 8.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、中国中免、恒生电子，退出 中信证券、完美世界、邮储银行。Q3 再平衡：新进 万达电影、中信证券、卫星石化、移远通信，退出 东方财富、中国中免、中直股份、光环新网，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 4.6% 升至 9.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、卫星化学、振华科技、潍柴动力，退出 万达电影、卫星石化、欧普康视、移远通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、医药生物、传媒 等方向；净加仓 汽车(+2.51pp)、计算机(+6.78pp)、非银金融(+3.06pp)；净降配 通信(-2.63pp)、医药生物(-5.58pp)、传媒(-3.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方财富、中国中免、恒生电子；退出：中信证券、完美世界、邮储银行

2020-09-30 新进：万达电影、中信证券、卫星石化、移远通信、航天电器、顺络电子；退出：东方财富、中国中免、中直股份、光环新网、工商银行、恒瑞医药

2020-12-31 新进：中国太保、卫星化学、振华科技、潍柴动力、航天智装、运达股份；退出：万达电影、卫星石化、欧普康视、移远通信、航天电器、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。