信澳新目标灵活配置混合A

信澳新目标灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳新目标灵活配置混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.69%，四季平均换手约73.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.05%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：华虹宏力、德明利、淳中科技、长光华芯。2025 年调仓：新进 19 笔（14 盈 / 5 亏）；退出 19 笔（规避 6 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 华虹公司、和而泰、四维图新、安集科技，退出 中信证券、中国平安、中芯国际、兴业银行。Q3 再平衡：新进 剑桥科技、普冉股份、科华数据、移远通信，退出 四维图新、安集科技、恒玄科技、泽璟制药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华虹宏力、德明利、淳中科技、长光华芯，退出 华虹公司、和而泰、科华数据、移远通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、非银金融、银行 等方向；净降配 食品饮料(-2.26pp)、非银金融(-1.93pp)、银行(-2.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近；主要经由 中芯国际、剑桥科技、华虹公司、华虹宏力 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 中芯国际、华虹公司、华虹宏力、和而泰 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 科华数据 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华虹公司、和而泰、四维图新、安集科技、恒玄科技、欧菲光、泽璟制药、百济神州、芯源微、银轮股份；退出：中信证券、中国平安、中芯国际、兴业银行、工商银行、恒瑞医药、招商银行、紫金矿业、贵州茅台、长江电力

2025-09-30 新进：剑桥科技、普冉股份、科华数据、移远通信、聚辰股份、长芯博创；退出：四维图新、安集科技、恒玄科技、泽璟制药、百济神州、芯源微

2025-12-31 新进：华虹宏力、德明利、淳中科技、长光华芯；退出：华虹公司、和而泰、科华数据、移远通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/5；退出 规避/错失 6/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。