平安鑫利混合A

平安鑫利混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

平安鑫利混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.17%，四季平均换手约71.9%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.96%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.96%）。四季度新进Top10：上汽集团、东山精密、中兴通讯、中国移动、中芯国际。2024 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 10.76%，通信 由 0% 至 10.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 6.57% 升至 60.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兴业银锡、天山铝业、山东黄金、山金国际，退出 中国海油、中曼石油、泸州老窖、牧原股份。Q3 再平衡：新进 中国人寿、盛达资源，退出 天山铝业、湖南黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、东山精密、中兴通讯、中国移动，退出 中国人寿、中金黄金、兴业银锡、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、有色金属、食品饮料 等方向；净加仓 非银金融(+3.99pp)、电子(+10.76pp)、汽车(+8.59pp)；净降配 纺织服饰(-5.16pp)、有色金属(-6.57pp)、食品饮料(-1.96pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（6.57%→33.08%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.96pp)；相应下降：资源/有色(-6.57pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.57pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、紫金矿业、藏格矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：兴业银锡、天山铝业、山东黄金、山金国际、洛阳钼业、湖南黄金、玉龙股份；退出：中国海油、中曼石油、泸州老窖、牧原股份、老凤祥、菜百股份、藏格矿业

2024-09-30 新进：中国人寿、盛达资源；退出：天山铝业、湖南黄金

2024-12-31 新进：上汽集团、东山精密、中兴通讯、中国移动、中芯国际、国联民生、宇通客车、格力电器、歌尔股份、神宇股份；退出：中国人寿、中金黄金、兴业银锡、山东黄金、山金国际、洛阳钼业、玉龙股份、盛达资源、紫金矿业、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 16/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。