信澳新财富混合A
(003655)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
信澳新财富混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳新财富混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.06%，四季平均换手约60.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中科创达、完美世界、邮储银行。2019 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.0600% |
| 平均换手 | 60.4300% |
| 持股集中度 | 0.0092 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 计算机 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 8.01%，计算机 由 0% 至 4.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 6.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国中免、华泰证券、工商银行，退出 乐普医疗、伊利股份、双汇发展、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国国旅、光环新网、恒瑞医药，退出 中信证券、中国中免、华泰证券、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科创达、完美世界、邮储银行，退出 中国国旅、深南电路、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、汽车、电子 等方向；净加仓 计算机(+4.44pp)、传媒(+2.78pp)、基础化工(+2.58pp)；净降配 公用事业(-2.93pp)、汽车(-4.12pp)、电子(-2.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 2.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 6.5% | 4.95% | 8.01% | +8.01 |
| 计算机 | 0.0% | 2.3% | 2.12% | 4.44% | +4.44 |
| 非银金融 | 4.02% | 9.37% | 3.88% | 3.91% | -0.11 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.78% | +2.78 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.97% | 2.58% | +2.58 |
| 医药生物 | 13.46% | 0.0% | 2.27% | 2.53% | -10.93 |
| 通信 | 2.84% | 0.0% | 2.05% | 2.27% | -0.57 |
| 公用事业 | 2.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.93 |
| 汽车 | 4.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.12 |
| 电子 | 2.61% | 2.61% | 2.93% | 0.0% | -2.61 |
| 食品饮料 | 7.64% | 2.27% | 2.25% | 0.0% | -7.64 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.38% | 1.89% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 2.37% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中信证券、中国中免、华泰证券、工商银行、平安银行、石基信息、紫金矿业、贵州茅台；退出：乐普医疗、伊利股份、双汇发展、恒瑞医药、潍柴动力、烽火通信、长春高新、长江电力
2019-09-30 新进：万华化学、中国国旅、光环新网、恒瑞医药；退出：中信证券、中国中免、华泰证券、紫金矿业
2019-12-31 新进：中科创达、完美世界、邮储银行；退出：中国国旅、深南电路、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 平安银行 | 2.27 | 13.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 石基信息 | 2.3 | 9.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中信证券 | 2.35 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.27 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 4.23 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 2.36 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国中免 | 2.38 | 4.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.37 | -13.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 4.12 | 3.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 长春高新 | 4.66 | 6.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.59 | -3.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 乐普医疗 | 3.13 | -13.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.67 | 0.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 烽火通信 | 2.84 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.05 | 14.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 长江电力 | 2.93 | 6.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 光环新网 | 2.05 | 8.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.27 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.97 | 27.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中信证券 | 2.35 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 2.36 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.37 | -13.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 完美世界 | 2.78 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中科创达 | 2.28 | 16.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 2.61 | -10.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 深南电路 | 2.93 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.25 | 2.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 1.89 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。