信澳新财富混合A

信澳新财富混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳新财富混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.94%，四季平均换手约70.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中国银河、株冶集团。2025 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 14.18%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方钽业、中信证券、中国人寿、中稀有色，退出 中国核电、云铝股份、五粮液、农业银行。Q3 再平衡：新进 东方证券、中原证券、国金证券、广晟有色，退出 东方钽业、中稀有色、国联民生、景嘉微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中国银河、株冶集团，退出 中原证券、广晟有色、澜起科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、公用事业、房地产 等方向；净加仓 非银金融(+14.18pp)；净降配 银行(-2.88pp)、公用事业(-6.04pp)、房地产(-4.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；相应下降：资源/有色(-3.03pp)、新能源/电力设备(-3.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 清溢光电、澜起科技、神工股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 3.52% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、景嘉微、清溢光电、澜起科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.44% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.55%；主要经由 东方钽业、中稀有色、云铝股份、广晟有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.52% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方钽业、中信证券、中国人寿、中稀有色、光大证券、国联民生、新华保险、景嘉微、清溢光电、神工股份；退出：中国核电、云铝股份、五粮液、农业银行、华发股份、宁德时代、宁沪高速、紫金矿业、迎驾贡酒、长江电力

2025-09-30 新进：东方证券、中原证券、国金证券、广晟有色、招商证券、澜起科技；退出：东方钽业、中稀有色、国联民生、景嘉微、清溢光电、神工股份

2025-12-31 新进：中国平安、中国银河、株冶集团；退出：中原证券、广晟有色、澜起科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 8/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。