信澳新财富混合A
(003655)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
信澳新财富混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳新财富混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.46%，四季平均换手约69.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.91%)、消费/家电/面板(0.66%)。四季度新进Top10：ST爱康、三角防务、中国中免、中航重机、京东方A。2020 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.4600% |
| 平均换手 | 69.4300% |
| 持股集中度 | 0.0069 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、计算机。
Q2 末换仓：新进 东方财富、中国中免、欧普康视，退出 中国国旅、完美世界、邮储银行。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 6.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中航沈飞、天山股份、美年健康，退出 东方财富、中国中免、光环新网、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST爱康、三角防务、中国中免、中航重机，退出 万华化学、中国平安、中直股份、中科创达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、计算机、非银金融 等方向；净降配 通信(-2.86pp)、计算机(-5.07pp)、国防军工(-1.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.92%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.92% | 0.91% | +0.91 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 2.81% | 5.48% | 2.93% | 2.29% | -0.52 |
| 国防军工 | 3.45% | 2.76% | 6.55% | 1.5% | -1.95 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.41% | +1.41 |
| 商贸零售 | 3.01% | 5.58% | 0.0% | 1.04% | -1.97 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.59% | +0.59 |
| 通信 | 2.86% | 2.52% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 计算机 | 5.07% | 6.29% | 4.47% | 0.0% | -5.07 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.9% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.34% | 6.69% | 3.16% | 0.0% | -3.34 |
| 传媒 | 3.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 银行 | 5.54% | 2.38% | 0.0% | 0.0% | -5.54 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 6.42% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：东方财富、中国中免、欧普康视；退出：中国国旅、完美世界、邮储银行
2020-09-30 新进：万华化学、中航沈飞、天山股份、美年健康、航天电器、鲁西化工；退出：东方财富、中国中免、光环新网、工商银行、恒瑞医药、欧普康视
2020-12-31 新进：ST爱康、三角防务、中国中免、中航重机、京东方A、心脉医疗、星宇股份、昭衍新药、赛轮轮胎、长春高新；退出：万华化学、中国平安、中直股份、中科创达、中航沈飞、天山股份、恒生电子、美年健康、航天电器、鲁西化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.45 | 18.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 2.74 | -10.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 完美世界 | 3.16 | 21.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 邮储银行 | 2.5 | -13.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 鲁西化工 | 4.52 | 41.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 天山股份 | 1.9 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 航天电器 | 2.04 | 23.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 美年健康 | 2.93 | -20.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.9 | 31.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 1.88 | 36.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.45 | 18.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 光环新网 | 2.52 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 欧普康视 | 2.74 | -10.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.74 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 工商银行 | 2.38 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中国中免 | 5.58 | 44.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 长春高新 | 1.16 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.66 | 4.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | ST爱康 | 0.59 | -20.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 三角防务 | 0.59 | -29.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中航重机 | 0.91 | -29.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.89 | 49.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 星宇股份 | 0.52 | -5.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国中免 | 1.04 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 昭衍新药 | 0.53 | 41.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 心脉医疗 | 0.6 | 15.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 鲁西化工 | 4.52 | 41.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 天山股份 | 1.9 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 航天电器 | 2.04 | 23.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 美年健康 | 2.93 | -20.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中科创达 | 2.6 | 35.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中直股份 | 2.63 | 11.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.9 | 31.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 1.87 | 6.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中航沈飞 | 1.88 | 36.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.16 | 14.06 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 7/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。