汇添富价值创造定开混合
(005379)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
汇添富价值创造定开混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富价值创造定开混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.36%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.49%)。四季度新进Top10：H&H国际控股、华润啤酒、安踏体育、招商银行、海尔电器。2018 年调仓：新进 7 笔（0 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.3600% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0110 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、家用电器。
Q2 末换仓：新进 中国生物制药、安踏体育、招商银行、敏华控股，退出 中国平安、今世缘、伊利股份、工商银行。Q3 食品饮料行业持仓占比从 2.46% 升至 21.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国平安、伊利股份、口子窖，退出 中国生物制药、安踏体育、招商银行、敏华控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 H&H国际控股、华润啤酒、安踏体育、招商银行，退出 中国国旅、中国平安、伊利股份、口子窖，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、家用电器 等方向；净加仓 纺织服饰(+3.15pp)；净降配 非银金融(-4.52pp)、家用电器(-6.91pp)、食品饮料(-10.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.49%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.42pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.07% | 4.87% | 0.0% | 5.49% | +3.42 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 13.29% | 2.46% | 21.49% | 3.27% | -10.02 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.78% | 0.0% | 3.15% | +3.15 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.73% | +0.73 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 4.52% | 0.0% | 4.84% | 0.0% | -4.52 |
| 银行 | 0.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.65 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 6.91% | 0.0% | 6.4% | 0.0% | -6.91 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 1.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国生物制药、安踏体育、招商银行、敏华控股、海尔电器、海螺创业、申洲国际、石药集团、腾讯控股、蒙牛乳业；退出：中国平安、今世缘、伊利股份、工商银行、格力电器、美的集团、贵州茅台
2018-09-30 新进：中国国旅、中国平安、伊利股份、口子窖、格力电器、贵州茅台、顺鑫农业；退出：中国生物制药、安踏体育、招商银行、敏华控股、海尔电器、海螺创业、申洲国际、石药集团、腾讯控股、蒙牛乳业
2018-12-31 新进：H&H国际控股、华润啤酒、安踏体育、招商银行、海尔电器、海螺创业、碧桂园服务、绿城服务、蒙牛乳业、金蝶国际；退出：中国国旅、中国平安、伊利股份、口子窖、格力电器、贵州茅台、顺鑫农业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海螺创业 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 1.58 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 石药集团 | 2.19 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海尔电器 | 4.87 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国生物制药 | 1.48 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 2.53 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 申洲国际 | 1.99 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 蒙牛乳业 | 2.46 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 招商银行 | 1.19 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 美的集团 | 2.07 | -4.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 格力电器 | 4.84 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.92 | 7.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 6.87 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.52 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.65 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 今世缘 | 2.5 | 45.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 格力电器 | 6.4 | -11.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 顺鑫农业 | 3.14 | -30.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 8.17 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 6.63 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.84 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 3.51 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 口子窖 | 3.55 | -31.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海螺创业 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 1.58 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 石药集团 | 2.19 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔电器 | 4.87 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国生物制药 | 1.48 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 2.53 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 申洲国际 | 1.99 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 蒙牛乳业 | 2.46 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.19 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金蝶国际 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华润啤酒 | 0.69 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海螺创业 | 1.56 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | H&H国际控股 | 1.87 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海尔电器 | 5.49 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 安踏体育 | 3.15 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 蒙牛乳业 | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 绿城服务 | 1.69 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.96 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 碧桂园服务 | 0.73 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 6.4 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 顺鑫农业 | 3.14 | -30.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 8.17 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 6.63 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.84 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 3.51 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 口子窖 | 3.55 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/7；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。