汇添富价值创造定开混合

汇添富价值创造定开混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富价值创造定开混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.53%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国飞鹤、保利物业、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W。2020 年调仓：新进 6 笔（5 盈 / 1 亏）；退出 13 笔（规避 2 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 社会服务 两条主线展开：传媒 持仓占比由 2.34% 调整至 9.53%，社会服务 由 0% 至 7.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国飞鹤、保利物业、敏华控股、李宁，退出 三七互娱、五粮液、恒生电子、良信电器。Q3 食品饮料行业持仓占比从 1.58% 升至 15.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、南极电商、良信电器，退出 中国飞鹤、保利物业、敏华控股、李宁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国飞鹤、保利物业、华润啤酒、安踏体育，退出 中国中免、五粮液、南极电商、良信电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、计算机、医药生物 等方向；净加仓 社会服务(+7.66pp)、房地产(+4.91pp)、纺织服饰(+5.25pp)；净降配 食品饮料(-13.28pp)、计算机(-2.67pp)、医药生物(-3.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中国飞鹤、保利物业、敏华控股、李宁、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、药明生物、颐海国际、香港交易所；退出：三七互娱、五粮液、恒生电子、良信电器、贵州茅台、迈瑞医疗、顺鑫农业

2020-09-30 新进：中国中免、五粮液、南极电商、良信电器、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：中国飞鹤、保利物业、敏华控股、李宁、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、药明生物、颐海国际、香港交易所

2020-12-31 新进：中国飞鹤、保利物业、华润啤酒、安踏体育、小米集团-W、敏华控股、李宁、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股；退出：中国中免、五粮液、南极电商、良信电器、贵州茅台、迈瑞医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/1；退出 规避/错失 2/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。