汇添富价值创造定开混合
(005379)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
汇添富价值创造定开混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富价值创造定开混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.78%，四季平均换手约73.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.96%)。四季度新进Top10：泸州老窖、豪威集团、隆基绿能。2021 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 1 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.7800% |
| 平均换手 | 73.3300% |
| 持股集中度 | 0.0278 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 25.31% 调整至 26.9%，电力设备 由 0% 至 8.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国飞鹤、保利物业、安踏体育、敏华控股，退出 中国中免、五粮液、山西汾酒、招商银行。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 23.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、宁德时代、山西汾酒，退出 中国飞鹤、保利物业、安踏体育、敏华控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 泸州老窖、豪威集团、隆基绿能，退出 韦尔股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+5.29pp)、电力设备(+8.96pp)、医药生物(+3.4pp)；净降配 商贸零售(-3.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.36%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.96pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 8.36% | 8.96% | +8.96 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 25.31% | 0.0% | 23.35% | 26.9% | +1.59 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 8.36% | 8.96% | +8.96 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.07% | 5.29% | +5.29 |
| 商贸零售 | 7.87% | 0.0% | 5.29% | 4.52% | -3.35 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.7% | 3.4% | +3.40 |
| 银行 | 3.07% | 0.0% | 3.12% | 3.27% | +0.20 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 5.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 5.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 13.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 8.36% | 8.96% | +8.96 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 8.36% | 8.96% | +8.96 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国飞鹤、保利物业、安踏体育、敏华控股、李宁、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、药明生物、青岛啤酒股份；退出：中国中免、五粮液、山西汾酒、招商银行、泸州老窖、贵州茅台
2021-09-30 新进：中国中免、五粮液、宁德时代、山西汾酒、招商银行、药明康德、贵州茅台、韦尔股份；退出：中国飞鹤、保利物业、安踏体育、敏华控股、李宁、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、药明生物、青岛啤酒股份
2021-12-31 新进：泸州老窖、豪威集团、隆基绿能；退出：韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 2.66 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 李宁 | 10.44 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 2.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 保利物业 | 0.68 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 碧桂园服务 | 5.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国飞鹤 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.86 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 7.81 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.07 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.93 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 5.71 | 34.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 7.87 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 7.76 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 8.36 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.12 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 8.9 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 6.69 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 5.29 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 2.7 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 4.07 | 28.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 2.66 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 李宁 | 10.44 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 2.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 保利物业 | 0.68 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 碧桂园服务 | 5.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国飞鹤 | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.19 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.01 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 1/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。