汇添富价值创造定开混合
(005379)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
汇添富价值创造定开混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富价值创造定开混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.99%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国海洋石油、华润万象生活、华润啤酒、李宁、特步国际。2023 年调仓：新进 4 笔（0 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 9 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.9900% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0182 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 石油石化 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 6.86%，石油石化 由 0% 至 4.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国海外发展、中国海洋石油、华润万象生活、华润啤酒，退出 五粮液、山西汾酒、泸州老窖、药明康德。Q3 食品饮料行业持仓占比从 8.29% 升至 27.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台，退出 中国海外发展、中国海洋石油、华润万象生活、华润啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海洋石油、华润万象生活、华润啤酒、李宁，退出 五粮液、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 纺织服饰(+2.97pp)、社会服务(+2.07pp)、传媒(+6.86pp)；净降配 医药生物(-3.81pp)、食品饮料(-22.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 29.9% | 8.29% | 27.18% | 7.19% | -22.71 |
| 传媒 | 0.0% | 8.97% | 0.0% | 6.86% | +6.86 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.46% | 0.0% | 4.18% | +4.18 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.0% | 0.0% | 3.13% | +3.13 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.06% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.96% | 0.0% | 2.07% | +2.07 |
| 医药生物 | 3.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国海外发展、中国海洋石油、华润万象生活、华润啤酒、李宁、特步国际、美团-W、腾讯控股、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：五粮液、山西汾酒、泸州老窖、药明康德、贵州茅台
2023-09-30 新进：五粮液、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台；退出：中国海外发展、中国海洋石油、华润万象生活、华润啤酒、李宁、特步国际、美团-W、腾讯控股、青岛啤酒股份、香港交易所
2023-12-31 新进：中国海洋石油、华润万象生活、华润啤酒、李宁、特步国际、美团-W、腾讯控股、药明生物、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：五粮液、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 3.49 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 4.8 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 1.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 1.15 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 8.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 2.46 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润万象生活 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 特步国际 | 1.48 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 李宁 | 4.06 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美团-W | 4.96 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 8.01 | -17.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 五粮液 | 6.78 | -16.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 8.99 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 6.12 | -32.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 药明康德 | 3.81 | -21.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 6.8 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 五粮液 | 6.24 | -10.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 9.58 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.56 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 青岛啤酒股份 | 3.49 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 4.8 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 1.0 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 1.15 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 8.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 2.46 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润万象生活 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 特步国际 | 1.48 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 李宁 | 4.06 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美团-W | 4.96 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华润啤酒 | 4.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 香港交易所 | 3.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 6.86 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 4.18 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华润万象生活 | 1.08 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 特步国际 | 0.94 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明生物 | 0.98 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 李宁 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 美团-W | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 6.8 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 五粮液 | 6.24 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 9.58 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 4.56 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 0/4；退出 规避/错失 9/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。