兴全合宜混合(LOF)C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全合宜混合(LOF)C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约31.62%，四季平均换手约37.7%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.95%)。最近一季新进Top10：立讯精密。2026 年调仓：新进 5 笔（3 盈 / 2 亏）；退出 6 笔（规避 2 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 31.6200% |
| 平均换手 | 37.7000% |
| 持股集中度 | 0.0155 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 27.33% |
| 年化波动率 | 24.60% |
| 最大回撤 | -22.50% |
| 夏普比率 | 1.02 |
| 索提诺比率 | 1.50 |
| 同类排名 | 前 38%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 65.0 | 偏强 |
| 波动 | 61.7 | 较大 |
| 风险 | 46.3 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 基础化工 两条主线展开：通信 持仓占比由 5.54% 调整至 7.22%，基础化工 由 5.37% 至 6.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 佰维存储、华海清科、拓荆科技。Q3 再平衡：新进 德业股份，退出 东山精密、佰维存储、拓荆科技、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.06% 升至 12.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 立讯精密，退出 德业股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+1.68pp)；净降配 电子(-5.45pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 3.35% | 5.53% | 3.64% | 2.95% | -0.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 17.88% | 18.25% | 8.06% | 12.43% | -5.45 |
| 通信 | 5.54% | 8.03% | 4.0% | 7.22% | +1.68 |
| 基础化工 | 5.37% | 5.61% | 6.56% | 6.82% | +1.45 |
| 电力设备 | 3.35% | 5.53% | 6.66% | 2.95% | -0.40 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.35% | 5.53% | 3.64% | 2.95% | -0.40 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.35% | 5.53% | 3.64% | 2.95% | -0.40 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：佰维存储、华海清科、拓荆科技；退出：—
2026-03-31 新进：德业股份；退出：东山精密、佰维存储、拓荆科技、澜起科技、立讯精密
2026-06-30 新进：立讯精密；退出：德业股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拓荆科技 | 2.2 | 12.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华海清科 | 1.97 | 15.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 佰维存储 | 4.36 | 84.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 德业股份 | 3.02 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东山精密 | 2.37 | 22.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 立讯精密 | 1.76 | -13.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 澜起科技 | 2.99 | 6.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 拓荆科技 | 2.2 | 12.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 佰维存储 | 4.36 | 84.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.98 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 德业股份 | 3.02 | -19.23 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/2；退出 规避/错失 2/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。