鹏华量化先锋混合
(005632)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏华量化先锋混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华量化先锋混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.08%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中集集团、保龄宝、兆易创新、北京君正、广信股份。2021 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 22 笔（规避 11 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.0800% |
| 平均换手 | 84.2700% |
| 持股集中度 | 0.0027 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、计算机。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、东方财富、中孚信息、京东方A，退出 中国巨石、中科创达、同花顺、当升科技。Q3 再平衡：新进 中国外运、中国石油、兴齐眼药、宝钢股份，退出 东方财富、中孚信息、广信股份、旗滨集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中集集团、保龄宝、兆易创新、北京君正，退出 中国石油、京东方A、兴齐眼药、凯普生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、房地产、计算机 等方向；净加仓 电子(+3.98pp)、机械设备(+1.71pp)、煤炭(+1.5pp)；净降配 电力设备(-3.18pp)、房地产(-2.12pp)、计算机(-3.13pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.17% | 1.57% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 2.17% | 1.57% | 3.98% | +3.98 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.03% | 1.65% | 1.97% | +1.97 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 1.85% | +1.85 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.88% | 0.0% | 1.71% | +1.71 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.5% | +1.50 |
| 农林牧渔 | 2.76% | 0.0% | 0.0% | 1.4% | -1.36 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.21% | 1.17% | 1.31% | +1.31 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.27% | +1.27 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 1.94% | 1.29% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.18 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.14% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.26% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 2.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.12 |
| 计算机 | 3.13% | 1.55% | 0.0% | 0.0% | -3.13 |
| 建筑材料 | 1.63% | 2.1% | 0.0% | 0.0% | -1.63 |
| 美容护理 | 1.62% | 2.17% | 0.0% | 0.0% | -1.62 |
| 医药生物 | 2.24% | 2.29% | 2.45% | 0.0% | -2.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、东方财富、中孚信息、京东方A、吉比特、广信股份、旗滨集团、杰克科技、水羊股份；退出：中国巨石、中科创达、同花顺、当升科技、御家汇、新宙邦、普莱柯、瑞普生物、阳光城
2021-09-30 新进：中国外运、中国石油、兴齐眼药、宝钢股份、巴比食品、鲁西化工；退出：东方财富、中孚信息、广信股份、旗滨集团、杰克科技、水羊股份
2021-12-31 新进：中集集团、保龄宝、兆易创新、北京君正、广信股份、潞安环能、芯原股份、陕建股份；退出：中国石油、京东方A、兴齐眼药、凯普生物、吉比特、宝钢股份、巴比食品、鲁西化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 京东方A | 2.17 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 1.59 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中孚信息 | 1.55 | 34.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 2.03 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 2.1 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杰克科技 | 1.88 | -19.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 吉比特 | 1.94 | -26.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 广信股份 | 2.21 | 8.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 阳光城 | 2.12 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 同花顺 | 1.62 | -5.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新宙邦 | 1.49 | 30.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 当升科技 | 1.69 | 18.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 瑞普生物 | 1.24 | 22.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中科创达 | 1.51 | 28.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 1.63 | -19.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 普莱柯 | 1.52 | 11.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鲁西化工 | 1.17 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴齐眼药 | 1.09 | 7.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 1.09 | -17.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国外运 | 1.09 | -17.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国石油 | 1.14 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 巴比食品 | 1.26 | 5.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 1.59 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中孚信息 | 1.55 | 34.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 水羊股份 | 2.17 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 2.1 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杰克科技 | 1.88 | -19.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广信股份 | 2.21 | 8.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中集集团 | 1.71 | -19.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保龄宝 | 1.4 | -10.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 北京君正 | 1.33 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 陕建股份 | 1.27 | 22.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 潞安环能 | 1.5 | 46.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广信股份 | 1.31 | -18.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 1.35 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芯原股份 | 1.3 | -36.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 京东方A | 1.57 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁西化工 | 1.17 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴齐眼药 | 1.09 | 7.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯普生物 | 1.36 | -7.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 1.09 | -17.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国石油 | 1.14 | -18.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 吉比特 | 1.29 | 7.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 巴比食品 | 1.26 | 5.83 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 11/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。