鹏华量化先锋混合

鹏华量化先锋混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华量化先锋混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.1%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国建筑、中泰证券、北京利尔、华帝股份、天地科技。2023 年调仓：新进 30 笔（13 盈 / 17 亏）；退出 30 笔（规避 20 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、非银金融。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 2.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 乐普医疗、千禾味业、华菱钢铁、固德威，退出 上海梅林、中国太保、中控技术、宋城演艺。Q3 再平衡：新进 中国中冶、传音控股、佳讯飞鸿、华凯易佰，退出 乐普医疗、千禾味业、华菱钢铁、固德威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国建筑、中泰证券、北京利尔、华帝股份，退出 中国中冶、传音控股、佳讯飞鸿、华凯易佰，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、计算机 等方向；净降配 食品饮料(-3.15pp)、计算机(-1.93pp)、非银金融(-1.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：乐普医疗、千禾味业、华菱钢铁、固德威、宇通客车、柳钢股份、海利尔、海澜之家、潍柴动力、领益智造；退出：上海梅林、中国太保、中控技术、宋城演艺、恒生电子、海信视像、燕京啤酒、禾丰股份、航宇科技、鲁泰A

2023-09-30 新进：中国中冶、传音控股、佳讯飞鸿、华凯易佰、塔牌集团、天融信、安克创新、新凤鸣、洲明科技、锦泓集团；退出：乐普医疗、千禾味业、华菱钢铁、固德威、宇通客车、柳钢股份、海利尔、海澜之家、潍柴动力、领益智造

2023-12-31 新进：中国建筑、中泰证券、北京利尔、华帝股份、天地科技、水星家纺、海利得、苏农银行、长虹华意、首钢股份；退出：中国中冶、传音控股、佳讯飞鸿、华凯易佰、塔牌集团、天融信、安克创新、新凤鸣、洲明科技、锦泓集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/17；退出 规避/错失 20/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。