鹏华研究驱动混合

鹏华研究驱动混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华研究驱动混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.25%，四季平均换手约94.53%。四季度新进Top10：三星电气、中宠股份、宝信软件、平高电气、思源电气。2023 年调仓：新进 27 笔（5 盈 / 22 亏）；退出 27 笔（规避 22 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.96%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 5.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 太平鸟、太极集团、奥普科技、奥特维，退出 今天国际、宁波精达、旭光电子、时代新材。Q3 再平衡：新进 三星医疗、中国平安、中集车辆、友发集团，退出 太平鸟、太极集团、奥普科技、奥特维，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三星电气、中宠股份、宝信软件、平高电气，退出 三星医疗、中国平安、中集车辆、友发集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、机械设备 等方向；净加仓 农林牧渔(+1.54pp)、电力设备(+6.96pp)；净降配 煤炭(-1.63pp)、机械设备(-5.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：太平鸟、太极集团、奥普科技、奥特维、戴维医疗、春风动力、申昊科技、老凤祥、领益智造、鱼跃医疗；退出：今天国际、宁波精达、旭光电子、时代新材、比亚迪、汉钟精机、潞安环能、燕京啤酒、爱柯迪、鹏鼎控股

2023-09-30 新进：三星医疗、中国平安、中集车辆、友发集团、宇通客车、春秋航空、海油工程、潍柴动力、科思股份；退出：太平鸟、太极集团、奥普科技、奥特维、戴维医疗、春风动力、申昊科技、老凤祥、领益智造

2023-12-31 新进：三星电气、中宠股份、宝信软件、平高电气、思源电气、珠海冠宇、聚灿光电、迎驾贡酒、顺络电子；退出：三星医疗、中国平安、中集车辆、友发集团、宇通客车、春秋航空、海油工程、科思股份、鱼跃医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/22；退出 规避/错失 22/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。