格林鑫悦一年持有期混合A

格林鑫悦一年持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

格林鑫悦一年持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.38%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.61%)。四季度新进Top10：博瑞医药、益方生物、联赢激光、荣昌生物、药明康德。2025 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 4.06% 调整至 4.98%。

Q2 末换仓：新进 一品红、春秋航空、泽璟制药、益方生物，退出 嘉益股份、宁德时代、惠泰医疗、柏楚电子。Q3 医药生物行业持仓占比从 3.78% 升至 8.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 信立泰、君实生物、长春高新、阳光电源，退出 春秋航空、益方生物、苏泊尔、豪迈科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博瑞医药、益方生物、联赢激光、荣昌生物，退出 一品红、中国核电、中国移动、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、传媒、公用事业 等方向；净降配 通信(-1.71pp)、传媒(-2.06pp)、公用事业(-1.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 2.71% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中国移动、柏楚电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.34% 附近；主要经由 宁德时代、联赢激光、豪迈科技、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.61%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一品红、春秋航空、泽璟制药、益方生物、苏泊尔、豪迈科技；退出：嘉益股份、宁德时代、惠泰医疗、柏楚电子、爱博医疗、药明康德

2025-09-30 新进：信立泰、君实生物、长春高新、阳光电源；退出：春秋航空、益方生物、苏泊尔、豪迈科技

2025-12-31 新进：博瑞医药、益方生物、联赢激光、荣昌生物、药明康德；退出：一品红、中国核电、中国移动、分众传媒、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。