国投瑞银和旭一年持有债券A

国投瑞银和旭一年持有债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银和旭一年持有债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.82%，四季平均换手约87.07%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.77%)、新能源/电力设备(0.46%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.77%）。最近一季新进Top10：三环集团、中际旭创、北方华创、华锐精密、寒武纪。2026 年调仓：新进 22 笔（4 盈 / 18 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国广核、川投能源、桐昆股份、美的集团，退出 中国石化、中煤能源、北方华创、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中际旭创、北方华创、华锐精密，退出 中国广核、紫金矿业、美的集团、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.74% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国广核、川投能源、桐昆股份、美的集团、贵州茅台、锦江酒店；退出：中国石化、中煤能源、北方华创、寒武纪、徐工机械、杰克科技、赛轮轮胎

2026-06-30 新进：三环集团、中际旭创、北方华创、华锐精密、寒武纪、新锐股份；退出：中国广核、紫金矿业、美的集团、药明康德、贵州茅台、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/18；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。