中银证券恒瑞9个月持有混合A

中银证券恒瑞9个月持有混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券恒瑞9个月持有混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.55%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.46%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三花智控、中国移动、中煤能源、奥比中光、立讯精密。2023 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 京沪高铁、太极股份、宁德时代、工业富联，退出 五粮液、京北方、华中数控、华润三九。Q3 再平衡：新进 万华化学、华润三九、华菱钢铁、科伦药业，退出 宁德时代、工业富联、晶澳科技、至纯科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、中国移动、中煤能源、奥比中光，退出 万华化学、中微公司、京沪高铁、华润三九，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备 等方向；净降配 食品饮料(-1.87pp)、电力设备(-2.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：京沪高铁、太极股份、宁德时代、工业富联、工商银行、至纯科技、鹏鼎控股；退出：五粮液、京北方、华中数控、华润三九、晶科能源、贵州茅台、通威股份

2023-09-30 新进：万华化学、华润三九、华菱钢铁、科伦药业；退出：宁德时代、工业富联、晶澳科技、至纯科技

2023-12-31 新进：三花智控、中国移动、中煤能源、奥比中光、立讯精密、紫金矿业、英科医疗、长江电力；退出：万华化学、中微公司、京沪高铁、华润三九、华菱钢铁、南威软件、太极股份、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。