中庚港股通价值股票
(017650)公募权益主动型股票型2024 自然年 · 重仓透视
中庚港股通价值股票 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中庚港股通价值股票 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.05%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.45%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.45%）。四季度新进Top10：华发股份、宁波银行、思源电气、新易盛、比亚迪。2024 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 1 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.0500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0217 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、汽车。
Q2 末换仓：新进 三峰环境、华发股份、圆通速递、湖北宜化，退出 中国宏桥、中国海外宏洋集团、小鹏集团-W、快手-W。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国宏桥、中国海外宏洋集团、快手-W、欧康维视生物-B，退出 三峰环境、华发股份、圆通速递、湖北宜化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华发股份、宁波银行、思源电气、新易盛，退出 中国宏桥、中国海外宏洋集团、快手-W、欧康维视生物-B，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、传媒、社会服务 等方向；净降配 有色金属(-9.74pp)、传媒(-5.88pp)、社会服务(-4.99pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 8.05% | 6.01% | 8.45% | 1.95% | -6.10 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.88% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 9.74% | 0.0% | 8.66% | 0.0% | -9.74 |
| 传媒 | 5.88% | 0.0% | 6.31% | 0.0% | -5.88 |
| 社会服务 | 4.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.99 |
| 电子 | 4.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.50 |
| 汽车 | 13.25% | 0.0% | 8.07% | 0.0% | -13.25 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 4.33% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 13.55% | 0.0% | 9.43% | 0.0% | -13.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.45% | +0.45 | 辅助配置 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三峰环境、华发股份、圆通速递、湖北宜化、致远互联、苏农银行、赛腾股份、驰宏锌锗；退出：中国宏桥、中国海外宏洋集团、小鹏集团-W、快手-W、欧康维视生物-B、瑞声科技、绿叶制药、美团-W、赛生药业、零跑汽车
2024-09-30 新进：中国宏桥、中国海外宏洋集团、快手-W、欧康维视生物-B、海螺创业、绿叶制药、腾讯控股、越秀地产、阿里巴巴-W、零跑汽车；退出：三峰环境、华发股份、圆通速递、湖北宜化、致远互联、苏农银行、赛腾股份、驰宏锌锗
2024-12-31 新进：华发股份、宁波银行、思源电气、新易盛、比亚迪、爱旭股份、玉龙股份、金诚信、长春高新、青鸟智控；退出：中国宏桥、中国海外宏洋集团、快手-W、欧康维视生物-B、海螺创业、绿叶制药、腾讯控股、越秀地产、阿里巴巴-W、零跑汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 湖北宜化 | 0.54 | 20.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 圆通速递 | 0.49 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华发股份 | 6.01 | 13.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 驰宏锌锗 | 1.01 | 7.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三峰环境 | 0.0 | 4.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 赛腾股份 | 1.78 | -7.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 苏农银行 | 0.06 | 10.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 致远互联 | 0.01 | 15.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国海外宏洋集团 | 8.05 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 快手-W | 5.88 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国宏桥 | 9.74 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 欧康维视生物-B | 6.02 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 瑞声科技 | 4.5 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 绿叶制药 | 7.53 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 美团-W | 4.99 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 赛生药业 | 10.93 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 零跑汽车 | 6.6 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 小鹏集团-W | 6.65 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国海外宏洋集团 | 4.42 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 越秀地产 | 4.03 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海螺创业 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 3.13 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 快手-W | 3.18 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国宏桥 | 8.66 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 欧康维视生物-B | 3.14 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 绿叶制药 | 6.29 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 零跑汽车 | 8.07 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 3.88 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 湖北宜化 | 0.54 | 20.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 圆通速递 | 0.49 | 14.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华发股份 | 6.01 | 13.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 驰宏锌锗 | 1.01 | 7.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三峰环境 | 0.0 | 4.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 赛腾股份 | 1.78 | -7.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 苏农银行 | 0.06 | 10.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 致远互联 | 0.01 | 15.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长春高新 | 0.44 | -1.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 思源电气 | 0.23 | 4.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 1.39 | 6.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 0.24 | 32.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 青鸟智控 | 0.22 | 2.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新易盛 | 0.45 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华发股份 | 1.95 | -7.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 爱旭股份 | 0.22 | 10.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 玉龙股份 | 0.25 | 11.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金诚信 | 0.89 | 9.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国海外宏洋集团 | 4.42 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 越秀地产 | 4.03 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海螺创业 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 3.13 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 快手-W | 3.18 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国宏桥 | 8.66 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 欧康维视生物-B | 3.14 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 绿叶制药 | 6.29 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 零跑汽车 | 8.07 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 3.88 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 1/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。