嘉实稳健兴享6个月持有期债券A

嘉实稳健兴享6个月持有期债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实稳健兴享6个月持有期债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.34%，四季平均换手约89.57%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.03%)、AI算力/光模块(0.89%)、资源/有色(0.6%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.89%）。最近一季新进Top10：中际旭创、工业富联、扬杰科技、新易盛、格力电器。2026 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、卫星化学、天山铝业、江苏银行，退出 中微公司、兴发集团、北京银行、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、工业富联、扬杰科技、新易盛，退出 万华化学、卫星化学、天山铝业、江苏银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 家用电器(+1.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：万华化学、卫星化学、天山铝业、江苏银行、科达利、顺丰控股；退出：中微公司、兴发集团、北京银行、华友钴业、格力电器、洛阳钼业、紫金矿业

2026-06-30 新进：中际旭创、工业富联、扬杰科技、新易盛、格力电器、海尔智家、紫金矿业；退出：万华化学、卫星化学、天山铝业、江苏银行、海康威视、迈瑞医疗、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。