嘉实增长混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实增长混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.41%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：ST长园、乐视退、卫宁健康、大秦铁路、康得退。2014 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.4100% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0147 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 6.81% 调整至 14.75%。
Q2 计算机行业持仓占比从 6.81% 升至 16.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 乐视退、启明星辰、康得退、歌尔股份，退出 乐视网、伊利股份、广汇能源、康得新。Q3 再平衡：新进 万达信息、乐视网、国药一致、康得新，退出 万丰奥威、乐视退、广联达、康得退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST长园、乐视退、卫宁健康、大秦铁路，退出 万达信息、乐视网、国药一致、康得新，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、医药生物、家用电器 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.72pp)、电力设备(+2.38pp)、银行(+2.34pp)；净降配 食品饮料(-3.56pp)、医药生物(-3.23pp)、家用电器(-3.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 6.81% | 16.02% | 16.56% | 14.75% | +7.94 |
| 基础化工 | 6.25% | 7.03% | 8.06% | 4.06% | -2.19 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.4% | 3.22% | 2.72% | +2.72 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.69% | +2.69 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.5% | 2.38% | +2.38 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.34% | +2.34 |
| 食品饮料 | 3.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.56 |
| 医药生物 | 3.23% | 0.0% | 2.34% | 0.0% | -3.23 |
| 家用电器 | 3.31% | 2.36% | 0.0% | 0.0% | -3.31 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.87% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 2.3% | 2.39% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
| 石油石化 | 2.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 电子 | 2.44% | 2.41% | 0.0% | 0.0% | -2.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：乐视退、启明星辰、康得退、歌尔股份、绿盟科技、金螳螂；退出：乐视网、伊利股份、广汇能源、康得新、康美药业、歌尔声学
2014-09-30 新进：万达信息、乐视网、国药一致、康得新、长园集团、顺网科技；退出：万丰奥威、乐视退、广联达、康得退、格力电器、歌尔股份
2014-12-31 新进：ST长园、乐视退、卫宁健康、大秦铁路、康得退、浦发银行、金证股份；退出：万达信息、乐视网、国药一致、康得新、绿盟科技、长园集团、顺网科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 金螳螂 | 2.4 | 36.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 启明星辰 | 6.7 | 13.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 绿盟科技 | 2.39 | 10.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 2.82 | -4.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 康美药业 | 3.23 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.56 | -7.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 国药一致 | 2.34 | -7.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 顺网科技 | 2.87 | -32.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 万达信息 | 2.21 | 67.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 长园集团 | 2.5 | -15.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 格力电器 | 2.36 | -5.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 万丰奥威 | 2.39 | 29.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 2.41 | 3.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 广联达 | 2.09 | 3.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 2.93 | 133.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 2.34 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 金证股份 | 2.88 | 159.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 2.69 | 3.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 国药一致 | 2.34 | -7.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 顺网科技 | 2.87 | -32.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 万达信息 | 2.21 | 67.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 绿盟科技 | 2.97 | -20.93 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。