嘉实优质企业混合
(070099)权益主动型公募混合型2015 自然年 · 重仓透视
嘉实优质企业混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实优质企业混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.63%，四季平均换手约48.93%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.08%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：奥飞娱乐、康得退、退市刚泰。2015 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.6300% |
| 平均换手 | 48.9300% |
| 持股集中度 | 0.0263 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 基础化工 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 13%，基础化工 由 0% 至 6.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 8.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 奥飞娱乐、立讯精密、美盈森、航天信息，退出 万达信息、东华软件、启明星辰、恒生电子。Q3 再平衡：新进 奥飞动漫、康得新、索菲亚、阳光电源，退出 奥飞娱乐、美盈森、豪迈科技、鼎汉技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奥飞娱乐、康得退、退市刚泰，退出 奥飞动漫、康得新、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+13.0pp)、电子(+3.1pp)、轻工制造(+3.37pp)；净降配 机械设备(-6.95pp)、电力设备(-3.05pp)、计算机(-14.23pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.98%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.08pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.92pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.92pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.92pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.98% | 3.89% | 4.08% | +4.08 |
| 新能源/电力设备 | 2.92% | 0.0% | 3.29% | 0.0% | -2.92 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 34.91% | 25.63% | 22.68% | 20.68% | -14.23 |
| 传媒 | 0.0% | 8.6% | 8.13% | 13.0% | +13.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 6.26% | 6.2% | +6.20 |
| 轻工制造 | 0.0% | 5.0% | 3.81% | 3.37% | +3.37 |
| 电子 | 0.0% | 4.78% | 3.64% | 3.1% | +3.10 |
| 机械设备 | 6.95% | 8.01% | 0.0% | 0.0% | -6.95 |
| 电力设备 | 3.05% | 0.0% | 3.29% | 0.0% | -3.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.92% | 0% | 3.29% | 0% | -2.92 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.92% | 0% | 3.29% | 0% | -2.92 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：奥飞娱乐、立讯精密、美盈森、航天信息、顺网科技、飞利信、鼎汉技术；退出：万达信息、东华软件、启明星辰、恒生电子、森源电气、汇川技术、聚龙股份
2015-09-30 新进：奥飞动漫、康得新、索菲亚、阳光电源；退出：奥飞娱乐、美盈森、豪迈科技、鼎汉技术
2015-12-31 新进：奥飞娱乐、康得退、退市刚泰；退出：奥飞动漫、康得新、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 奥飞娱乐 | 4.49 | -61.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 美盈森 | 5.0 | -75.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.78 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 鼎汉技术 | 4.16 | -26.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 顺网科技 | 4.11 | -23.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 飞利信 | 4.5 | -73.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 航天信息 | 3.98 | -17.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 东华软件 | 4.72 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 森源电气 | 3.05 | -53.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 5.5 | -21.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.92 | 14.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 万达信息 | 3.65 | -25.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 聚龙股份 | 3.52 | 3.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 5.6 | 2.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 康得新 | 6.26 | 25.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 3.81 | 12.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.29 | 16.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 美盈森 | 5.0 | -75.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 豪迈科技 | 3.85 | -11.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 鼎汉技术 | 4.16 | -26.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 退市刚泰 | 3.44 | -23.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.29 | 16.88 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。