嘉实优质企业混合

嘉实优质企业混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实优质企业混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.88%，四季平均换手约55.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(10.66%)、新能源/电力设备(7.85%)。四季度新进Top10：中航高科、奥特维。2023 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.27% 调整至 19.06%，国防军工 由 0% 至 15.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华海清科、晶盛机电，退出 新洁能、泰格医药。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 9.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中科创达、中航光电、宁德时代，退出 华海清科、圣邦股份、山西汾酒、昭衍新药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航高科、奥特维，退出 星宇股份、智飞生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+13.79pp)、计算机(+3.04pp)、国防军工(+15.17pp)；净降配 电子(-16.35pp)、食品饮料(-12.25pp)、医药生物(-20.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.28%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.85pp)、军工/高端制造(+10.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：华海清科、晶盛机电；退出：新洁能、泰格医药

2023-09-30 新进：东方电缆、中科创达、中航光电、宁德时代、新宙邦、星宇股份、智飞生物、航天电器、菲利华、鸿路钢构；退出：华海清科、圣邦股份、山西汾酒、昭衍新药、晶盛机电、法拉电子、爱尔眼科、贵州茅台、迈瑞医疗、锦浪科技

2023-12-31 新进：中航高科、奥特维；退出：星宇股份、智飞生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。