大成策略回报混合A

大成策略回报混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

大成策略回报混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.38%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：ST易购、东阿阿胶、中信证券、伊利股份、平安银行。2009 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.38% 调整至 9.59%，医药生物 由 0% 至 5.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、中国人寿、中国联通、工商银行，退出 中信证券、兴业银行、浦发银行、海螺水泥。Q3 再平衡：新进 中国石化、保利地产、兴业银行、北京银行，退出 ST易购、中国联通、工商银行、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 5.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、东阿阿胶、中信证券、伊利股份，退出 万科A、中国人寿、中国石化、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、建筑材料、电力设备 等方向；净加仓 商贸零售(+4.64pp)、食品饮料(+6.21pp)、医药生物(+5.7pp)；净降配 房地产(-5.14pp)、银行(-3.1pp)、建筑材料(-3.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：ST易购、中国人寿、中国联通、工商银行、建设银行、格力电器、泸州老窖；退出：中信证券、兴业银行、浦发银行、海螺水泥、盐湖钾肥、贵州茅台、金风科技

2009-09-30 新进：中国石化、保利地产、兴业银行、北京银行、深发展A、苏宁电器；退出：ST易购、中国联通、工商银行、建设银行、招商银行、格力电器

2009-12-31 新进：ST易购、东阿阿胶、中信证券、伊利股份、平安银行、招商银行、海正药业、贵州茅台；退出：万科A、中国人寿、中国石化、保利地产、兴业银行、北京银行、深发展A、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。