大成策略回报混合A

大成策略回报混合A 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

大成策略回报混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.62%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：上汽集团、中国人寿、保利发展、兴业银行、北京银行。2012 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 非银金融 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 9.92%，非银金融 由 0% 至 6.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、万科A、中国太保、中国平安，退出 三一重工、中材国际、云南白药、人福医药。Q3 再平衡：新进 保利地产、大北农、康缘药业、格力电器，退出 ST人福、保利发展、双汇发展、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中国人寿、保利发展、兴业银行，退出 中国平安、保利地产、大北农、康缘药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑装饰、煤炭 等方向；净加仓 银行(+2.39pp)、非银金融(+6.39pp)、房地产(+9.92pp)；净降配 机械设备(-3.31pp)、建筑装饰(-3.41pp)、食品饮料(-7.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：ST人福、万科A、中国太保、中国平安、保利发展、泸州老窖；退出：三一重工、中材国际、云南白药、人福医药、伊利股份、潞安环能

2012-09-30 新进：保利地产、大北农、康缘药业、格力电器、银座股份；退出：ST人福、保利发展、双汇发展、泸州老窖、浦发银行

2012-12-31 新进：上汽集团、中国人寿、保利发展、兴业银行、北京银行、金地集团；退出：中国平安、保利地产、大北农、康缘药业、格力电器、银座股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。