大成策略回报混合A
(090007)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
大成策略回报混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
大成策略回报混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.98%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.44%)、消费/家电/面板(4.12%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.44%）。四季度新进Top10：万华化学、中国汽研、健民集团、双汇发展、江南高纤。2013 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.9800% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0129 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 电子 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 3.61% 调整至 8.18%，电子 由 0% 至 5.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST得润、数码视讯、福石控股、苏交科，退出 中国太保、中国平安、伊利股份、兴业银行。Q3 再平衡：新进 伊利股份、华谊嘉信、康得新、武汉健民，退出 ST得润、大北农、数码视讯、福石控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国汽研、健民集团、双汇发展，退出 万科A、伊利股份、华谊嘉信、康得新，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、农林牧渔、房地产 等方向；净加仓 家用电器(+4.57pp)、纺织服饰(+3.69pp)、基础化工(+4.52pp)；净降配 传媒(-2.46pp)、农林牧渔(-2.48pp)、房地产(-5.12pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.44%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.44pp)、消费/家电/面板(+4.12pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.44% | +4.44 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.27% | 4.12% | +4.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 3.61% | 3.12% | 6.63% | 8.18% | +4.57 |
| 电子 | 0.0% | 5.36% | 0.0% | 5.35% | +5.35 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.96% | +4.96 |
| 食品饮料 | 2.51% | 0.0% | 3.55% | 4.7% | +2.19 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | 4.52% | +4.52 |
| 计算机 | 0.0% | 3.06% | 0.0% | 4.44% | +4.44 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.69% | +3.69 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.03% | 3.48% | +3.48 |
| 银行 | 9.96% | 3.71% | 4.21% | 3.33% | -6.63 |
| 传媒 | 2.46% | 5.76% | 8.63% | 0.0% | -2.46 |
| 农林牧渔 | 2.48% | 2.69% | 0.0% | 0.0% | -2.48 |
| 房地产 | 5.12% | 4.05% | 5.75% | 0.0% | -5.12 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 5.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.91 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.44% | +4.44 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：ST得润、数码视讯、福石控股、苏交科、顺络电子；退出：中国太保、中国平安、伊利股份、兴业银行、北京银行
2013-09-30 新进：伊利股份、华谊嘉信、康得新、武汉健民、美的集团、金地集团；退出：ST得润、大北农、数码视讯、福石控股、苏交科、顺络电子
2013-12-31 新进：万华化学、中国汽研、健民集团、双汇发展、江南高纤、科大讯飞、立讯精密；退出：万科A、伊利股份、华谊嘉信、康得新、武汉健民、蓝色光标、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | ST得润 | 2.75 | 6.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 顺络电子 | 2.61 | -4.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 福石控股 | 2.82 | 151.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 数码视讯 | 3.06 | 26.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 苏交科 | 2.72 | 7.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.51 | -1.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.31 | -14.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 北京银行 | 2.62 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.03 | -16.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.88 | -12.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.27 | 15.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 康得新 | 2.95 | 1.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 金地集团 | 2.87 | 10.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.55 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 武汉健民 | 3.03 | 9.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | ST得润 | 2.75 | 6.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 顺络电子 | 2.61 | -4.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 大北农 | 2.69 | 24.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 数码视讯 | 3.06 | 26.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 苏交科 | 2.72 | 7.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 4.7 | -16.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 4.44 | -5.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 5.35 | 7.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 万华化学 | 4.52 | -15.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 江南高纤 | 3.69 | -20.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中国汽研 | 4.96 | 11.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 万科A | 2.88 | -12.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 康得新 | 2.95 | 1.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 蓝色光标 | 4.02 | -22.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华谊嘉信 | 4.61 | -27.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 金地集团 | 2.87 | 10.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.55 | -12.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。