大成核心双动力混合A
(090011)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
大成核心双动力混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
大成核心双动力混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.42%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国银行、交通银行、兴业银行、浦发银行。2018 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.4200% |
| 平均换手 | 70.9000% |
| 持股集中度 | 0.0051 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 8.86% 调整至 9.03%，非银金融 由 4.92% 至 6.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国太保、五粮液、伊利股份、华东医药，退出 京东方A、华泰证券、平安银行、白云山。Q3 再平衡：新进 中国平安、保利地产、南京银行、双汇发展，退出 中国太保、五粮液、交通银行、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 6.17% 升至 9.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国银行、交通银行、兴业银行、浦发银行，退出 保利地产、南京银行、平安银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子 等方向；净降配 电子(-2.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.65pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.65% | 2.33% | 0.0% | 0.0% | -4.65 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 8.86% | 7.17% | 6.17% | 9.03% | +0.17 |
| 非银金融 | 4.92% | 6.32% | 6.38% | 6.36% | +1.44 |
| 食品饮料 | 3.51% | 4.57% | 5.03% | 4.8% | +1.29 |
| 家用电器 | 2.64% | 2.33% | 2.41% | 1.96% | -0.68 |
| 电子 | 2.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.01 |
| 医药生物 | 1.26% | 1.91% | 0.0% | 0.0% | -1.26 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.03% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国太保、五粮液、伊利股份、华东医药、海尔智家、海通证券；退出：京东方A、华泰证券、平安银行、白云山、贵州茅台、青岛海尔
2018-09-30 新进：中国平安、保利地产、南京银行、双汇发展、平安银行、招商银行、格力电器、贵州茅台；退出：中国太保、五粮液、交通银行、伊利股份、农业银行、华东医药、华夏银行、海尔智家
2018-12-31 新进：中国银行、交通银行、兴业银行、浦发银行；退出：保利地产、南京银行、平安银行、招商银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.2 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华东医药 | 1.91 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海通证券 | 2.02 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.37 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国太保 | 2.21 | 11.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 平安银行 | 1.84 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 京东方A | 2.01 | -33.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 白云山 | 1.26 | 25.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.51 | 7.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 2.89 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平安银行 | 2.21 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.41 | -11.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 2.53 | -9.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.0 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 保利地产 | 2.03 | -3.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.5 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 南京银行 | 1.96 | -15.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.26 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.2 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华东医药 | 1.91 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 2.27 | 9.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.33 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.37 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 农业银行 | 2.38 | 13.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 交通银行 | 2.52 | 1.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国太保 | 2.21 | 11.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 2.16 | 15.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.04 | 21.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 交通银行 | 2.37 | 7.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国银行 | 2.46 | 4.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 平安银行 | 2.21 | -15.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.0 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 保利地产 | 2.03 | -3.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 南京银行 | 1.96 | -15.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。