广发小盘成长混合(LOF)A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
广发小盘成长混合(LOF)A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.48%，四季平均换手约41.23%。四季度新进Top10：保利发展、冀中能源、华侨城A、悦达投资、金地集团。2011 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.4800% |
| 平均换手 | 41.2300% |
| 持股集中度 | 0.0204 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 家用电器 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.64% 调整至 8.56%，家用电器 由 0% 至 4.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 4.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 保利发展、双汇发展、平安银行、海螺水泥，退出 保利地产、国阳新能、柳工、深发展A。Q3 再平衡：新进 保利地产、格力电器、江淮汽车、深发展A，退出 中集集团、保利发展、双汇发展、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、冀中能源、华侨城A、悦达投资，退出 保利地产、江淮汽车、泸州老窖、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、机械设备 等方向；净加仓 家用电器(+4.67pp)、综合(+2.94pp)、房地产(+5.92pp)；净降配 食品饮料(-3.34pp)、机械设备(-5.76pp)、银行(-6.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 煤炭 | 16.01% | 12.5% | 13.49% | 11.58% | -4.43 |
| 房地产 | 2.64% | 3.53% | 4.02% | 8.56% | +5.92 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 4.06% | 4.67% | +4.67 |
| 医药生物 | 3.19% | 3.76% | 3.7% | 4.31% | +1.12 |
| 银行 | 10.54% | 10.56% | 12.56% | 3.7% | -6.84 |
| 综合 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.94% | +2.94 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.01% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.34% | 6.54% | 3.68% | 0.0% | -3.34 |
| 机械设备 | 5.76% | 2.97% | 0.0% | 0.0% | -5.76 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.57% | 3.72% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：保利发展、双汇发展、平安银行、海螺水泥；退出：保利地产、国阳新能、柳工、深发展A
2011-09-30 新进：保利地产、格力电器、江淮汽车、深发展A；退出：中集集团、保利发展、双汇发展、平安银行
2011-12-31 新进：保利发展、冀中能源、华侨城A、悦达投资、金地集团；退出：保利地产、江淮汽车、泸州老窖、海螺水泥、深发展A
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 2.82 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 4.57 | -38.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 柳工 | 2.79 | -42.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 国阳新能 | 4.88 | -7.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 格力电器 | 4.06 | -13.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 江淮汽车 | 3.01 | -29.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中集集团 | 2.97 | -28.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 2.82 | -1.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华侨城A | 3.4 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 冀中能源 | 3.29 | 1.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 金地集团 | 2.59 | 21.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 悦达投资 | 2.94 | -8.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 深发展A | 5.06 | -2.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 3.68 | -4.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 江淮汽车 | 3.01 | -29.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 3.72 | -9.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。