广发小盘成长混合(LOF)A
(162703)公募权益主动型混合型LOF2014 自然年 · 重仓透视
广发小盘成长混合(LOF)A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
广发小盘成长混合(LOF)A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.55%，四季平均换手约65.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.99%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中航产融、中航高科、光大证券、国元证券。2014 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.5500% |
| 平均换手 | 65.7300% |
| 持股集中度 | 0.0120 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 19%，银行 由 0% 至 4.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST中南、ST银江、中航产融、岩山科技，退出 中南建设、海隆软件、粤传媒、金地集团。Q3 再平衡：新进 中南建设、中航资本、凤凰光学、华润双鹤，退出 ST中南、ST银江、中航产融、岩山科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 3.24% 升至 19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中航产融、中航高科、光大证券，退出 中南建设、中航资本、凤凰光学、华润双鹤，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、传媒、汽车 等方向；净加仓 非银金融(+19.0pp)、银行(+4.59pp)、国防军工(+2.57pp)；净降配 家用电器(-4.29pp)、传媒(-3.67pp)、汽车(-4.25pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.24%→8.99%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+8.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.03% | 3.24% | 8.99% | +8.99 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 3.03% | 3.24% | 19.0% | +19.00 |
| 房地产 | 11.14% | 6.0% | 8.06% | 6.82% | -4.32 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.59% | +4.59 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.57% | +2.57 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 4.29% | 4.34% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 传媒 | 3.67% | 0.0% | 2.55% | 0.0% | -3.67 |
| 汽车 | 4.25% | 4.43% | 1.91% | 0.0% | -4.25 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.9% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 9.42% | 15.45% | 5.03% | 0.0% | -9.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.28% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST中南、ST银江、中航产融、岩山科技、浪潮信息；退出：中南建设、海隆软件、粤传媒、金地集团、银江股份
2014-09-30 新进：中南建设、中航资本、凤凰光学、华润双鹤、福星股份、科冕木业、紫光股份、金科股份；退出：ST中南、ST银江、中航产融、岩山科技、招商地产、格力电器、浪潮信息、荣盛发展
2014-12-31 新进：中国平安、中航产融、中航高科、光大证券、国元证券、平安银行、招商地产、方正证券、荣盛发展；退出：中南建设、中航资本、凤凰光学、华润双鹤、广电运通、江淮汽车、科冕木业、紫光股份、金科股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 3.28 | 15.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 中航产融 | 3.03 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 粤传媒 | 3.67 | 5.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 金地集团 | 3.29 | 28.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 金科股份 | 2.4 | 40.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 福星股份 | 2.12 | 46.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 紫光股份 | 2.37 | -9.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 科冕木业 | 2.55 | 12.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 华润双鹤 | 2.34 | 6.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 凤凰光学 | 1.9 | -21.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 招商地产 | 3.16 | 17.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.34 | -5.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 3.28 | 15.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 荣盛发展 | 2.98 | 12.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 岩山科技 | 4.54 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | ST银江 | 3.84 | 0.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 平安银行 | 4.59 | -0.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商地产 | 3.4 | 24.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 国元证券 | 2.72 | 9.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 荣盛发展 | 3.82 | 33.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中航高科 | 2.57 | 90.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.15 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 光大证券 | 3.1 | -2.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 方正证券 | 2.61 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 金科股份 | 2.4 | 40.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 紫光股份 | 2.37 | -9.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中南建设 | 3.54 | 55.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 广电运通 | 2.66 | 20.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 科冕木业 | 2.55 | 12.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华润双鹤 | 2.34 | 6.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 凤凰光学 | 1.9 | -21.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 江淮汽车 | 1.91 | -4.96 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 5/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。