中银动态策略混合A
(163805)公募权益主动型混合型健康生活2010 自然年 · 重仓透视
中银动态策略混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
中银动态策略混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.3%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.29%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：*ST亿晶、中国重工、平高电气、泸州老窖、海尔智家。2010 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.3000% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0159 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.71%。
Q2 末换仓：新进 东方电气、中国平安、五粮液、海尔智家，退出 中国太保、成发科技、新和成、民生银行。Q3 电力设备行业持仓占比从 3.12% 升至 7.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、哈高科、山东黄金、康美药业，退出 华夏银行、国药股份、招商银行、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST亿晶、中国重工、平高电气、泸州老窖，退出 五粮液、哈高科、山东黄金、海通集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、银行 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.57pp)、食品饮料(+3.0pp)、电力设备(+9.71pp)；净降配 基础化工(-1.97pp)、银行(-12.32pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 8.74% | 9.44% | 8.88% | 7.29% | -1.45 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 3.12% | 7.61% | 9.71% | +9.71 |
| 家用电器 | 8.74% | 9.44% | 8.88% | 7.29% | -1.45 |
| 国防军工 | 3.28% | 0.0% | 0.0% | 3.15% | -0.13 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.6% | 3.46% | 3.0% | +3.00 |
| 医药生物 | 2.96% | 1.82% | 2.89% | 2.83% | -0.13 |
| 非银金融 | 3.86% | 4.95% | 6.66% | 2.82% | -1.04 |
| 房地产 | 2.17% | 0.0% | 2.82% | 2.82% | +0.65 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.57% | +2.57 |
| 基础化工 | 1.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.97 |
| 建筑材料 | 0.0% | 1.67% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.73% | 3.53% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 12.32% | 7.2% | 0.0% | 0.0% | -12.32 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.34% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：东方电气、中国平安、五粮液、海尔智家、王府井、金隅冀东；退出：中国太保、成发科技、新和成、民生银行、金地集团、青岛海尔
2010-09-30 新进：万科A、哈高科、山东黄金、康美药业、海通集团、青岛海尔；退出：华夏银行、国药股份、招商银行、浦发银行、海尔智家、金隅冀东
2010-12-31 新进：*ST亿晶、中国重工、平高电气、泸州老窖、海尔智家、隆平高科；退出：五粮液、哈高科、山东黄金、海通集团、王府井、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 金隅冀东 | 1.67 | 41.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.6 | 41.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 王府井 | 2.73 | 33.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 东方电气 | 3.12 | -28.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国平安 | 4.95 | 12.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 新和成 | 1.97 | -44.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 民生银行 | 1.93 | -21.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 金地集团 | 2.17 | -57.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 成发科技 | 3.28 | -42.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.86 | -15.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 万科A | 2.82 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 哈高科 | 2.22 | 6.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 康美药业 | 2.89 | 5.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 海通集团 | 2.5 | 14.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 2.34 | -5.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 金隅冀东 | 1.67 | 41.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 2.18 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 2.16 | -2.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.86 | -0.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 国药股份 | 1.82 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.0 | 9.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 隆平高科 | 2.57 | -15.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 平高电气 | 2.98 | -9.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中国重工 | 3.15 | 11.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.46 | 0.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 哈高科 | 2.22 | 6.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 2.34 | -5.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 王府井 | 3.53 | 14.1 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。