中银动态策略混合A

中银动态策略混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

中银动态策略混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.87%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.3%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.3%）。四季度新进Top10：中炬高新、平安银行、燕京啤酒、用友网络。2013 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 食品饮料 两条主线展开：计算机 持仓占比由 2.95% 调整至 14.64%，食品饮料 由 0% 至 6.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、丽珠集团、双鹭药业、歌尔股份，退出 中国化学、保利地产、新湖中宝、歌尔声学。Q3 再平衡：新进 东软集团、云南白药、亚盛集团、凤凰传媒，退出 万科A、双鹭药业、广汇能源、康美药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 7.55% 升至 14.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中炬高新、平安银行、燕京啤酒、用友网络，退出 京新药业、恒瑞医药、瑞茂通、省广股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、电子、石油石化 等方向；净加仓 食品饮料(+6.69pp)、银行(+4.52pp)、计算机(+11.69pp)；净降配 房地产(-6.35pp)、电子(-6.21pp)、石油石化(-5.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.97%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：万科A、丽珠集团、双鹭药业、歌尔股份、省广集团、长信科技；退出：中国化学、保利地产、新湖中宝、歌尔声学、水晶光电、省广股份

2013-09-30 新进：东软集团、云南白药、亚盛集团、凤凰传媒、恒瑞医药、浪潮信息、瑞茂通、省广股份；退出：万科A、双鹭药业、广汇能源、康美药业、歌尔股份、省广集团、达实智能、长信科技

2013-12-31 新进：中炬高新、平安银行、燕京啤酒、用友网络；退出：京新药业、恒瑞医药、瑞茂通、省广股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。