银华和谐主题混合

银华和谐主题混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

银华和谐主题混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.56%，四季平均换手约78.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、一汽解放、三一重工、上汽集团、中兴通讯。2009 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 1.89% 调整至 6.31%，机械设备 由 5.49% 至 6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

09月 机械设备行业持仓占比从 5.49% 升至 12.26%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 一汽轿车、上海汽车、中牧股份、中联重科，退出 万科A、上汽集团、中国石化、中国铁建。12月 再平衡：新进 ST易购、一汽解放、三一重工、上汽集团，退出 一汽轿车、上海汽车、中牧股份、中联重科，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 房地产、建筑装饰、石油石化 等方向；净加仓 汽车(+4.42pp)、通信(+2.42pp)、商贸零售(+3.63pp)；净降配 房地产(-3.81pp)、建筑装饰(-2.17pp)、石油石化(-2.9pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.74% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-06-30 新进：—；退出：—

2009-09-30 新进：一汽轿车、上海汽车、中牧股份、中联重科、兴业银行、冀东水泥、海螺水泥、潍柴动力；退出：万科A、上汽集团、中国石化、中国铁建、山东黄金、武钢股份、海通证券、紫金矿业

2009-12-31 新进：ST易购、一汽解放、三一重工、上汽集团、中兴通讯、宝钢股份、张裕A、湖北宜化；退出：一汽轿车、上海汽车、中牧股份、中联重科、冀东水泥、招商银行、海螺水泥、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。