长城安心回报混合A

长城安心回报混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

长城安心回报混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.7%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国铁建、凯莱英、思创智联、辰安科技。2018 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 食品饮料 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.27% 调整至 4.93%，食品饮料 由 2.13% 至 4.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 2.13% 升至 11.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、五粮液、伊利股份、海尔智家，退出 光环新网、卫宁健康、宝信软件、昆仑万维。Q3 再平衡：新进 万科A、中国神华、中航光电、华测检测，退出 三环集团、五粮液、伊利股份、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铁建、凯莱英、思创智联、辰安科技，退出 中国神华、中航光电、招商银行、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、传媒 等方向；净加仓 食品饮料(+2.73pp)、建筑装饰(+1.98pp)、房地产(+2.34pp)；净降配 电子(-4.16pp)、传媒(-1.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.55%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三环集团、五粮液、伊利股份、海尔智家、通策医疗、酒鬼酒、顺鑫农业；退出：光环新网、卫宁健康、宝信软件、昆仑万维、智飞生物、立讯精密、长信科技

2018-09-30 新进：万科A、中国神华、中航光电、华测检测、招商银行、烽火通信、紫金矿业；退出：三环集团、五粮液、伊利股份、海尔智家、科伦药业、酒鬼酒、顺鑫农业

2018-12-31 新进：中国铁建、凯莱英、思创智联、辰安科技；退出：中国神华、中航光电、招商银行、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。