长城安心回报混合A
(200007)权益主动型公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
长城安心回报混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
长城安心回报混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.93%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.72%)。四季度新进Top10：中信证券、今世缘、信维通信、新城控股、立讯精密。2019 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.9300% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0139 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.96% 调整至 8.16%。
Q2 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 7.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、五粮液、华测检测、永辉超市，退出 中信证券、中国平安、智飞生物、沪电股份。Q3 再平衡：新进 宋城演艺、广联达、爱尔眼科、生益科技，退出 中国中免、伊利股份、永辉超市、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、今世缘、信维通信、新城控股，退出 五粮液、华测检测、广联达、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、建筑材料 等方向；净加仓 社会服务(+3.5pp)、有色金属(+2.72pp)、电子(+5.2pp)；净降配 非银金融(-3.47pp)、医药生物(-5.37pp)、建筑材料(-2.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.72%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.72pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.72% | +2.72 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 2.96% | 0.0% | 3.74% | 8.16% | +5.20 |
| 食品饮料 | 8.9% | 15.93% | 10.39% | 7.76% | -1.14 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.27% | 7.39% | 3.5% | +3.50 |
| 房地产 | 3.85% | 0.0% | 0.0% | 2.93% | -0.92 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.72% | +2.72 |
| 银行 | 3.32% | 3.58% | 3.37% | 2.68% | -0.64 |
| 非银金融 | 5.95% | 0.0% | 0.0% | 2.48% | -3.47 |
| 商贸零售 | 0.0% | 7.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 5.37% | 6.56% | 10.65% | 0.0% | -5.37 |
| 建筑材料 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.14% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 2.72% | +2.72 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国中免、五粮液、华测检测、永辉超市、海大集团、迈瑞医疗；退出：中信证券、中国平安、智飞生物、沪电股份、海螺水泥、荣盛发展
2019-09-30 新进：宋城演艺、广联达、爱尔眼科、生益科技、药明康德；退出：中国中免、伊利股份、永辉超市、海大集团、迈瑞医疗
2019-12-31 新进：中信证券、今世缘、信维通信、新城控股、立讯精密、紫金矿业、长盈精密；退出：五粮液、华测检测、广联达、恒瑞医药、爱尔眼科、生益科技、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.71 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海大集团 | 3.49 | 1.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华测检测 | 4.27 | 16.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.24 | 13.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.74 | 4.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 永辉超市 | 4.05 | -12.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 3.85 | -16.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 沪电股份 | 2.96 | 18.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.61 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中信证券 | 2.88 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.85 | 8.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.07 | 14.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 广联达 | 3.14 | -4.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.37 | 11.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 4.23 | 10.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 生益科技 | 3.74 | -16.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.23 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海大集团 | 3.49 | 1.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.24 | 13.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 5.19 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国中免 | 3.74 | 4.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 4.05 | -12.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.72 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 长盈精密 | 2.45 | 6.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 信维通信 | 2.99 | -24.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中信证券 | 2.48 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 新城控股 | 2.93 | -19.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 2.72 | -19.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 今世缘 | 2.57 | -13.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.36 | 2.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 广联达 | 3.14 | -4.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华测检测 | 3.16 | 18.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.37 | 11.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 生益科技 | 3.74 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.05 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.23 | 6.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 7/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。