长城安心回报混合A
(200007)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
长城安心回报混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长城安心回报混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.0%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST航图、东方财富、国电南瑞、歌尔股份、泸州老窖。2021 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.0000% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 7.29% 调整至 7.34%。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 士兰微、山西汾酒、新雷能、海康威视，退出 东方雨虹、中航光电、五粮液、新城控股。Q3 再平衡：新进 中国中免、中环股份、抚顺特钢、舍得酒业，退出 士兰微、海康威视、科大讯飞、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST航图、东方财富、国电南瑞、歌尔股份，退出 中国中免、中环股份、宁德时代、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、国防军工、医药生物 等方向；净加仓 基础化工(+2.26pp)、电子(+2.31pp)、钢铁(+2.2pp)；净降配 建筑材料(-4.06pp)、国防军工(-3.38pp)、医药生物(-7.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.92%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、军工/高端制造）；相应下降：新能源/电力设备(-3.27pp)、军工/高端制造(-3.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.27pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.27pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.27% | 4.84% | 2.36% | 0.0% | -3.27 |
| 军工/高端制造 | 3.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.38 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 14.05% | 8.61% | 10.35% | 13.24% | -0.81 |
| 电力设备 | 7.29% | 9.62% | 9.39% | 7.34% | +0.05 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.36% | +3.36 |
| 计算机 | 0.0% | 7.99% | 0.0% | 2.5% | +2.50 |
| 电子 | 0.0% | 7.58% | 2.42% | 2.31% | +2.31 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.26% | +2.26 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.23% | 2.2% | +2.20 |
| 建筑材料 | 4.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
| 国防军工 | 3.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.38 |
| 医药生物 | 7.35% | 8.8% | 2.25% | 0.0% | -7.35 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.1% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.92% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.27% | 4.84% | 2.36% | 0% | -3.27 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.27% | 4.84% | 2.36% | 0% | -3.27 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：士兰微、山西汾酒、新雷能、海康威视、科大讯飞、紫光国微；退出：东方雨虹、中航光电、五粮液、新城控股、泸州老窖、良信股份
2021-09-30 新进：中国中免、中环股份、抚顺特钢、舍得酒业、药石科技；退出：士兰微、海康威视、科大讯飞、药明康德、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：*ST航图、东方财富、国电南瑞、歌尔股份、泸州老窖、震安科技；退出：中国中免、中环股份、宁德时代、山西汾酒、紫光国微、药石科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.13 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 3.92 | -21.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 4.07 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新雷能 | 4.78 | 21.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 士兰微 | 3.45 | 1.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.74 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.74 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 3.53 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航光电 | 3.38 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 4.06 | 8.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 良信股份 | 4.02 | -26.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新城控股 | 3.33 | -14.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 2.1 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药石科技 | 2.25 | -30.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 2.23 | 13.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 2.17 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 2.1 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.92 | -21.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.07 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.01 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 士兰微 | 3.45 | 1.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 4.79 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.19 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.31 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.36 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 震安科技 | 2.26 | -42.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 2.67 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | *ST航图 | 2.5 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 2.42 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 2.1 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药石科技 | 2.25 | -30.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.36 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.11 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 2.1 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。