金鹰策略配置混合

金鹰策略配置混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰策略配置混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.74%，四季平均换手约79.93%。四季度新进Top10：万科A、中国中车、保利发展、华能国际、平潭发展。2012 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 石油石化 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.39% 调整至 8.14%，石油石化 由 6.09% 至 7.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 11.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST德豪、中稀有色、光大证券、北方稀土，退出 中国水电、九龙电力、冀中能源、广汇股份。Q3 再平衡：新进 东阳光铝、南方食品、康得新、朗姿股份，退出 ST德豪、中稀有色、光大证券、北方稀土，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国中车、保利发展、华能国际，退出 东阳光铝、五粮液、南方食品、康得新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、家用电器、商贸零售 等方向；净加仓 公用事业(+2.36pp)、房地产(+5.75pp)、基础化工(+3.76pp)；净降配 食品饮料(-5.83pp)、环保(-2.44pp)、家用电器(-3.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：ST德豪、中稀有色、光大证券、北方稀土、广汇能源、探路者、海通证券、长江证券、黑芝麻；退出：中国水电、九龙电力、冀中能源、广汇股份、德豪润达、泸州老窖、苏宁电器、荣安地产、豫金刚石

2012-09-30 新进：东阳光铝、南方食品、康得新、朗姿股份、海虹控股、科达机电、贵州茅台；退出：ST德豪、中稀有色、光大证券、北方稀土、海通证券、长江证券、黑芝麻

2012-12-31 新进：万科A、中国中车、保利发展、华能国际、平潭发展、康得退、建发股份、退市华业、黑芝麻；退出：东阳光铝、五粮液、南方食品、康得新、探路者、朗姿股份、海虹控股、科达机电、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。