金鹰策略配置混合

金鹰策略配置混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰策略配置混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.72%，四季平均换手约68.2%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(14.15%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比4.86%→Q4 14.15%）。四季度新进Top10：东山精密、中微公司、中芯国际、北方华创、慧翰股份。2024 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 26.01%，计算机 由 7.35% 至 8.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 26.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国太保、保利发展、城建发展，退出 宁德时代、德业股份、朗科科技、比亚迪。Q3 再平衡：新进 比亚迪、润泽科技，退出 中国太保、城建发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中微公司、中芯国际、北方华创，退出 万科A、中际旭创、保利发展、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、通信、电力设备 等方向；净加仓 银行(+2.1pp)、电子(+26.01pp)；净降配 建筑装饰(-4.79pp)、通信(-21.26pp)、汽车(-4.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→14.15%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+14.15pp)；相应下降：新能源/电力设备(-16.68pp)、AI算力/光模块(-4.86pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.86% 逐季抬升至年末 14.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 16.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 14.15%；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 16.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：万科A、中国太保、保利发展、城建发展、工业富联、沪电股份、立讯精密；退出：宁德时代、德业股份、朗科科技、比亚迪、福莱特、阳光电源、高新发展

2024-09-30 新进：比亚迪、润泽科技；退出：中国太保、城建发展

2024-12-31 新进：东山精密、中微公司、中芯国际、北方华创、慧翰股份、招商银行、金山办公、鹏鼎控股；退出：万科A、中际旭创、保利发展、天孚通信、工业富联、新易盛、沪电股份、润泽科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。