申万菱信消费增长混合A
(310388)公募权益主动型混合型消费2013 自然年 · 重仓透视
申万菱信消费增长混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信消费增长混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.66%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.51%)。四季度新进Top10：*ST华西、威孚高科、普邦股份、格力电器、王府井。2013 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.6600% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0217 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 交通运输 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 11%，交通运输 由 5.42% 至 5.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST南置、招商地产、民生银行、美的电器，退出 中国人寿、小天鹅A、美邦服饰、雅化集团。Q3 非银金融行业持仓占比从 3.86% 升至 9.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、南国置业、特变电工、美的集团，退出 *ST南置、华能国际、招商地产、美的电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华西、威孚高科、普邦股份、格力电器，退出 中信证券、南国置业、国电南瑞、民生银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、纺织服饰、公用事业 等方向；净加仓 商贸零售(+3.15pp)、汽车(+4.43pp)、家用电器(+11.0pp)；净降配 基础化工(-3.2pp)、纺织服饰(-3.31pp)、公用事业(-3.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.07%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.07% | 5.47% | 6.51% | +6.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 5.47% | 11.0% | +11.00 |
| 非银金融 | 7.65% | 3.86% | 9.86% | 5.95% | -1.70 |
| 交通运输 | 5.42% | 5.39% | 6.49% | 5.32% | -0.10 |
| 食品饮料 | 4.65% | 4.97% | 5.02% | 4.47% | -0.18 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.43% | +4.43 |
| 银行 | 5.19% | 9.57% | 10.97% | 3.92% | -1.27 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.33% | +3.33 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.15% | +3.15 |
| 电力设备 | 4.39% | 5.39% | 9.66% | 3.12% | -1.27 |
| 基础化工 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
| 纺织服饰 | 3.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.31 |
| 房地产 | 0.0% | 4.34% | 4.94% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 3.78% | 3.62% | 0.0% | 0.0% | -3.78 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：*ST南置、招商地产、民生银行、美的电器；退出：中国人寿、小天鹅A、美邦服饰、雅化集团
2013-09-30 新进：中信证券、南国置业、特变电工、美的集团；退出：*ST南置、华能国际、招商地产、美的电器
2013-12-31 新进：*ST华西、威孚高科、普邦股份、格力电器、王府井；退出：中信证券、南国置业、国电南瑞、民生银行、特变电工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 招商地产 | 3.36 | -1.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 美的电器 | 4.07 | 12.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | *ST南置 | 4.34 | 7.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 民生银行 | 4.22 | 11.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 小天鹅A | 3.39 | -36.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 美邦服饰 | 3.31 | -34.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 雅化集团 | 3.2 | -20.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 3.52 | -20.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 美的集团 | 5.47 | 15.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中信证券 | 5.08 | 3.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 特变电工 | 4.22 | -11.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 招商地产 | 3.36 | -1.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 美的电器 | 4.07 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 华能国际 | 3.62 | 0.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 威孚高科 | 4.43 | -25.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 格力电器 | 4.49 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | *ST华西 | 3.12 | 16.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 普邦股份 | 3.33 | -23.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 王府井 | 3.15 | -6.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 南国置业 | 4.94 | -16.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 民生银行 | 4.86 | -19.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中信证券 | 5.08 | 3.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 特变电工 | 4.22 | -11.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 5.44 | 2.91 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。