申万菱信消费增长混合A
(310388)公募权益主动型混合型消费2024 自然年 · 重仓透视
申万菱信消费增长混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信消费增长混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.26%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万辰集团、中宠股份、九号公司、今世缘、同花顺。2024 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.2600% |
| 平均换手 | 88.6700% |
| 持股集中度 | 0.0333 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 汽车 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 19.78% 调整至 31.1%，汽车 由 0% 至 12.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 九号公司、伟星股份、华通线缆、春风动力，退出 九华旅游、五粮液、华统股份、天康生物。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 22.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、分众传媒、山西汾酒、森马服饰，退出 九号公司、伟星股份、华通线缆、学大教育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、中宠股份、九号公司、今世缘，退出 分众传媒、森马服饰、比音勒芬、江苏吴中，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、纺织服饰 等方向；净加仓 计算机(+5.79pp)、汽车(+12.35pp)、食品饮料(+11.32pp)；净降配 社会服务(-14.9pp)、纺织服饰(-7.56pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→9.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 9.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 19.78% | 0.0% | 22.75% | 31.1% | +11.32 |
| 汽车 | 0.0% | 9.77% | 5.35% | 12.35% | +12.35 |
| 农林牧渔 | 4.91% | 0.0% | 0.0% | 6.7% | +1.79 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.79% | +5.79 |
| 家用电器 | 4.01% | 14.72% | 5.01% | 5.62% | +1.61 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 4.98% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 7.98% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 14.9% | 5.67% | 0.0% | 0.0% | -14.90 |
| 纺织服饰 | 7.56% | 9.99% | 15.78% | 0.0% | -7.56 |
| 美容护理 | 0.0% | 5.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：九号公司、伟星股份、华通线缆、春风动力、海尔智家、登康口腔、石头科技、美的集团；退出：九华旅游、五粮液、华统股份、天康生物、格力电器、水星家纺、泸州老窖、科德教育
2024-09-30 新进：五粮液、分众传媒、山西汾酒、森马服饰、比音勒芬、江苏吴中、泸州老窖、海信家电、爱玛科技；退出：九号公司、伟星股份、华通线缆、学大教育、春风动力、海尔智家、登康口腔、石头科技、美的集团
2024-12-31 新进：万辰集团、中宠股份、九号公司、今世缘、同花顺、春风动力、格力电器；退出：分众传媒、森马服饰、比音勒芬、江苏吴中、海信家电、海澜之家、爱玛科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 美的集团 | 5.0 | 17.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 登康口腔 | 5.24 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 伟星股份 | 4.88 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 4.83 | 13.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 春风动力 | 4.9 | 15.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华通线缆 | 5.08 | -8.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 石头科技 | 4.89 | -29.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 九号公司 | 4.87 | 30.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 8.14 | -22.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 格力电器 | 4.01 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 五粮液 | 7.68 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 天康生物 | 4.91 | -9.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华统股份 | 3.96 | -21.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科德教育 | 4.83 | -14.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 九华旅游 | 5.14 | -21.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 水星家纺 | 3.72 | -7.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 8.45 | -16.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 五粮液 | 9.07 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海信家电 | 5.01 | -18.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 4.98 | -0.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 森马服饰 | 5.07 | 11.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 比音勒芬 | 5.43 | -11.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 江苏吴中 | 7.98 | -11.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 5.23 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 爱玛科技 | 5.35 | 9.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 美的集团 | 5.0 | 17.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 学大教育 | 5.67 | 2.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 登康口腔 | 5.24 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 伟星股份 | 4.88 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 4.83 | 13.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 春风动力 | 4.9 | 15.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华通线缆 | 5.08 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 石头科技 | 4.89 | -29.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 九号公司 | 4.87 | 30.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 格力电器 | 5.62 | 0.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中宠股份 | 6.7 | 20.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 同花顺 | 5.79 | -0.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 万辰集团 | 6.65 | 12.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 春风动力 | 6.59 | 19.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 今世缘 | 5.47 | 16.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 九号公司 | 5.76 | 37.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海信家电 | 5.01 | -18.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 4.98 | -0.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 森马服饰 | 5.07 | 11.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 比音勒芬 | 5.43 | -11.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 江苏吴中 | 7.98 | -11.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海澜之家 | 5.28 | -1.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 爱玛科技 | 5.35 | 9.39 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 15/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。