申万菱信消费增长混合A

申万菱信消费增长混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信消费增长混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.57%，四季平均换手约90.43%。四季度新进Top10：*ST美盛、ST得润、国药现代、宋城演艺、思创智联。2015 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 13 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 社会服务 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 7.24%，社会服务 由 0% 至 5.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 7.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST美盛、ST得润、天龙集团、宋城演艺，退出 华录百纳、国金证券、宝莱特、恒生电子。Q3 再平衡：新进 上海医药、中青旅、华夏银行、恒瑞医药，退出 *ST美盛、ST得润、上海钢联、天龙集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST美盛、ST得润、国药现代、宋城演艺，退出 上海医药、恒瑞医药、济川药业、海澜之家，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、非银金融、房地产 等方向；净加仓 电子(+2.96pp)、机械设备(+7.24pp)、交通运输(+2.74pp)；净降配 轻工制造(-4.17pp)、计算机(-7.48pp)、非银金融(-4.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST美盛、ST得润、天龙集团、宋城演艺、步步高、片仔癀、美年健康、芭田股份；退出：华录百纳、国金证券、宝莱特、恒生电子、泰禾集团、海鸥卫浴、神州信息、金龙汽车

2015-09-30 新进：上海医药、中青旅、华夏银行、恒瑞医药、春秋航空、济川药业、海澜之家、科华生物、索菲亚、联络互动；退出：*ST美盛、ST得润、上海钢联、天龙集团、宋城演艺、广誉远、步步高、片仔癀、美年健康、芭田股份

2015-12-31 新进：*ST美盛、ST得润、国药现代、宋城演艺、思创智联、游族网络、黄河旋风；退出：上海医药、恒瑞医药、济川药业、海澜之家、科华生物、索菲亚、联络互动

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 13/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。